Rynkowy punkt widzenia, który robi różnicę

Kategoria: Trystero

  • Autor:

    ·

    Wybierz swoją truciznę

    Od dłuższego czasu na rynku trwa dyskusja o wysokich wycenach, euforii inwestorów i potencjalnej bańce w segmencie AI. W otoczeniu informacyjnym rynku łatwo znaleźć argumenty na to, że „na rynku jest drogo” albo że „apetyt na ryzyko jest ekstremalnie wysoki”.

    Ta dyskusja może być zasadna. Argumenty rynkowych „realistów” mogą być poprawne. Diagnoza o spekulacyjnej bańce może trafiać w sedno.

    , ,
  • Autor:

    ·

    Wykres dnia: kapitał zalewa półprzewodniki

    Jedną z klasycznych oznak rynkowej euforii, często towarzyszącej dojrzałym fazom hossy, są wysokie napływy nowych środków na rynek akcji. Zwłaszcza wtedy, gdy koncentrują się w najmodniejszym segmencie rynku.

    W ostatnich tygodniach rynkowe niedźwiedzie otrzymały do ręki kilka argumentów potwierdzających, że rynek akcji w USA „zalewany jest nowym kapitałem”.

  • Autor:

    ·

    Zmiana rynkowego reżimu

    Na rynek akcji można patrzeć w kontekście wycen i analizować, czy rynkowa wartość spółek dobrze odzwierciedla ich potencjał do generowania zysków w przyszłości.

    Można też patrzeć na rynki w kontekście przepływów kapitału i analizować, czy przewagą dysponuje podaż czy popyt. W tym ujęciu rynek jest rezerwuarem akcji, których może przybywać lub ubywać.

  • Autor:

    ·

    Czy krypto ciągle jest „cool”?

    Bessa na rynku kryptowalut trwa już osiem miesięcy. Spowodowała około 50% obsunięcie ceny bitcoina. Spadki mniejszych kryptowalut są jeszcze głębsze.

    ,
  • Autor:

    ·

    Najdziwniejsza zima krypto

    W poprzednim tygodniu bitcoin stracił 16,3% i zanotował najgorszy tydzień od listopada 2022, czyli od załamania na rynku po upadku giełdy FTX.

    Cena bitcoina po raz drugi w tym roku zbliżyła się do 60 000 USD. Od szczytu z października 2025 – na poziomie 126 300 USD – bitcoin stracił już ponad 50%.

    Trwające obsunięcie jest bolesne, ale dalekie jeszcze od historycznych krypto zim.

    ,
  • Autor:

    ·

    Kto się nie zmienia, ten zostaje z tyłu

    Istnieje wiele powodów, dla których podejście inwestora powinno ewoluować, i tylko jeden, by pozostawało takie samo: przywiązanie do narzuconej sobie etykiety.

    Dan Loeb jest świetnym przykładem inwestycyjnej kariery, która pokazuje wartość umiejętności dostosowania strategii do pojawiających się okazji, zmian na rynku oraz zmian w skali i możliwościach funduszu Third Point.

    ,
  • Autor:

    ·

    Dostosuj się albo przegrywaj z rynkiem

    Jednym z najciekawszych fragmentów rozmowy Patricka O’Shaughnessy’ego z Danem Loebem z Third Point Capital jest ten dotyczący inwestorów, których podejście inwestycyjne ewoluuje wraz ze zmieniającym się rynkiem, i inwestorów, którzy pozostają w pełni wierni wypracowanym regułom.

    , ,
  • Autor:

    ·

    Najdroższe 10 lat w finansach osobistych

    Lektura raportu emerytalnego Goldman Sachs oraz bliskość Dnia Dziecka zainspirowały mnie do powrotu do prostej matematyki oszczędnościowo-inwestycyjnej.

    Wskazuje ona, że w finansach osobistych czas odgrywa kluczową rolę. Może być ważniejszy niż wysokość pojedynczej wpłaty. Ta sama kwota odłożona w różnym wieku ma kompletnie inną wartość na emeryturze.

    ,
  • Autor:

    ·

    Wykres dnia: aktywni, zlewarowani, optymistyczni

    Jeśli spojrzymy na konwencjonalne wskaźniki sentymentu, na przykład badanie The AAII Investor Sentiment Survey, nie dostrzeżemy w nich oznak euforii wśród inwestorów indywidualnych w USA.

    Najnowszy odczyt sondażu pokazuje 35,6% byków i 41,9% niedźwiedzi. Historyczna średnia, liczona od 1987 roku, wynosi 37,5% byków i 31% niedźwiedzi.

    , ,
  • Autor:

    ·

    Paradoks historycznych szczytów

    W poprzednim tekście przedstawiłem rynek akcji jako wehikuł zapewniający inwestorom ekspozycję na najbardziej efektywny mechanizm tworzenia majątku w historii: długoterminowy trend wzrostu zysków spółek giełdowych.

    Zdawałem sobie sprawę, że pisanie o rynku w takim racjonalnie optymistycznym tonie może być odebrane jako przejaw ekstremalnie byczego nastawienia, nawet jeśli ma formę refleksji o długoterminowej naturze rynku. Tym bardziej że tekst opublikowałem w dniu, w którym S&P 500 i Nasdaq ustanawiały nowe historyczne szczyty.

    Przy szczytach nawet umiarkowany optymizm brzmi jak lekkomyślność, a nawet skrajny pesymizm wydaje się rozsądny i intelektualnie głęboki.

    ,

Polecamy

Autorzy

Najnowsze komentarze

  1. @ Czytelnik To są interesujące pytania ale wymagają dobrej, "długiej", bazy danych z notowaniami amerykańskich spółek.

  2. 1. Czy takie same zależności/zachowania kursów można zaobserwować w przypadku pojedynczych akcji? Mam tutaj wątpliwości. 2. Kiedy po kilkuletnim boomie…

  3. To jest bardzo ciekawy komentarz, dziękuję. Zastanawiam się teraz, skoro taki spadek oczekiwanych zysków (do 3% w IIQ-2027) jest spodziewany,…

  5. Tak. 12345678901234567890 (te cyferki są tylko dlatego, że tak krótki komentarz nie był akceptowany) 🙂

Tagi

, ,

Najnowsze wpisy