W ostatnich dwóch latach bawiliśmy się w prognozy (2012 i 2013) na kolejne 12 miesięcy i na progu nowego rozdziału czas na wersję 3.0, która – zapewne – mniej będzie miała wspólnego z tym, co wydarzy się naprawdę a więcej zarysuje soczewki organizujące naszą uwagę dzisiaj. Oczywiście zaczniemy od rozliczenia, w którym odniesiemy się do prognoz sprzed roku.
Najpierw rozliczymy autora podsumowania. Na progu zeszłego roku postawiłem trzy tezy, które sprowadziły się do oczekiwanego umocnienia dolara, spokojnej hossy na GPW z kilkunastoprocentowym wzrostem WIG20 i wreszcie rewolucyjnego połączenia przez Apple sieci z TV.
Przyznam się, że lubię prognozy wedle zasady „put your money where your mouth is”, więc część mojego kapitału pracowała po stronie krótkiej pary EUR/USD i możecie domyślić się wyniku na tym polu. Eurodolar zyskał przeszło 4 procent. Jeśli chodzi o hossę na GPW, to był to rok pewnego paradoksu i właściwie nie można było trafić wyniku. Rynek, jako całość zachowywał się w sumie dobrze. Szeroki WIG zyskał na wartości o godny uwagi procent.
W przypadku WIG20 mamy stratę r/r. Ocenę trafności tego, czy ktoś – jak ja – miał rację stawiając na scenariusz wzrostowy utrudnia nie tylko fakt, że rynek segmentami zachowywał się dobrze i źle jednocześnie. Problemem jest też bardzo słaby grudzień, który indeksowi WIG odebrał sporą część rocznego zysku a w przypadku WIG20 przesądził jednak o ujemnym wyniku w 2013 roku. Żeby było jeszcze trudniej słaby wynik WIG20 skorygowany o dywidendy, jakie wypłaciły spółki obniżając indeks, może nie okazać się tak słaby dla portfela. Niemniej procentowego zysku WIG20 nie było.
Wreszcie Apple i TV. Przyznam szczerze jestem troszkę zaskoczony tym, jak wolno wchodzi Apple na to pole. W sieci aż roi się od opinii, że już za chwilę Apple wypuści swój TV zintegrowany z Apple Store, ale generalnie rok 2013 u Apple był raczej rokiem poprawiania produktów niż rewolucji. IPhone’y robił się ładniejsze, iPad’y cieńsze a iPod’y tylko gruntowały rynek. Żadnej rewolucji. Mimo wszystko ciągle uważam, że zeszły rok z sukcesem spółki Netflix (+300 procent) wręcz wzywa Apple, by firma wreszcie pokazała, jak zintegrować sieć z TV i zasypać największą – moim zdaniem – przepaść na rynku nowych technologii. W skrócie ktoś musi podążyć za zachowaniami ludzi. Jeśli Apple ma być dalej liderem, to musi rzucić tu jakąś kładkę.
Swoją prognozę na kolejny rok napiszę w pierwszym komentarzu i zaproszę czytelników do rzucenia własnych, ale w sumie już teraz mógłbym powiedzieć, że najchętniej zwyczajnie powtórzyłbym zdania z zeszłego roku – uważam, że dolar jest na ścieżce do umocnienia, GPW ma przed sobą scenariusz wzrostowy a Apple zasypie wreszcie przepaść pomiędzy siecią a telewizją.
Szybka przebieżka po pozostałych prognozach z krótkim komentarzem:
trendfollower pisał:
Premiera platformy UPT na Gpw niewiele zmieni w 2013 – może macie Państwo inne zdanie, ale ja odnoszę jednak wrażenie, że poprawienie przepustowości systemu jednak dało większe „bujanie” pomiędzy rynkiem kasowym a pochodną na WIG20. Nie wiem, czy to akurat zmiana na lepsze z punktu widzenia rynku. Nie popieram swoich odczuć niczym ponad subiektywną obserwacją rynku, który znam od kilkunastu lat. Niemniej mam wrażenie, że zrobił się jednak trudniejszy.
Deregulacja zawodu maklera nie dojdzie do skutku – w sumie chyba nikt już się tym do końca nie interesuje.
darkh napisał:
Wciąż wierze w przejecie BOS przez PKO BP – no cóż, PKO BP to fajny bank, ale jakoś dajemy radę bez przejęcia.
Radek Sikorski znów coś palnie na Twitterze, jednak tym razem KNF obedrze go żywcem ze skory – prognozę należałoby raczej rozliczać analizując relacje pomiędzy urzędnikami a władzą polityczną, ale chyba możemy powiedzieć jedno – ciągle nie mamy mechanizmu, który chroniłby rynek przed różnymi „palnięciami”. Szkoda.
Eurogeddon wyjdzie na + i zanotuje 53.5% roczna stopę zwrotu – Fundusz K. Rybińskiego był funduszem zakładającym upadek świata, jaki znamy, więc krzyczmy – wbrew pesymistom – istniejemy!
ktos napisał:
Przynajmniej w jednym kwartale 2013 PKB Polski zanotuje spadek – ciekawa prognoza, bo można dzięki niej przypomnieć czym żyliśmy w końcówce zeszłego roku. Baliśmy się recesji, ale nie zanotowaliśmy nie tylko technicznej recesji – czytaj dwóch kwartałów spadku PKB – ale również nawet pojedynczego spadku PKB. Dziś już wyglądamy lepiej.
S&P500 wzrośnie o ponad 20% – wzrósł, ale trzeba byłoby odważnym, żeby to napisać w grudniu 2012 roku.
Akcje Facebooka stracą przynajmniej 30% – idealny przykład, jak ciekawy to był rok. FB przeceniał się mocno, ale w rok zyskał ponad 100 procent.
talreg napisał:
WIG20 na poziomie 2700 – było blisko.
PKB Polszy na poziomie 2-3% w 2013 – nie było tak dobrze, ale wszyscy zgodzimy się, że nie było również tak źle, jak myśleliśmy rok wcześniej.
Ponek napisał:
Miedź potanieje o przeszło 40% na koniec IV kwartału – roczna strata miedzi to około 7 procent, więc pesymiści na rynku metalu przemysłowego mocno przestrzeli.
Odwiert LUBOCINO potwierdzi przepływ gazu i przyczyni się do „łupkowego rozwoju” w Polsce – do polskiej rewolucji nam daleko, ale gaz to był temat ostatnich 12 miesięcy i chyba rok 2013 będzie zapamiętany na świecie, jako ten, który rozpoczął rewolucję łupkową.
Kolejna czarna seria bankructw (min.3 spółek) i przejęć (min. 5 spółek) na GPW w Warszawie – osobiście mam problem z negatywną oceną wydarzeń typu upadki firm i M&A, dla mnie to dowód, że rynek działa i ma się dobrze.
GZalewski napisał:
Prezesem GPW zostanie kobieta – nie została, ale genderyzm szaleje w mediach, więc coś wisiało w powietrzu.
A to wszystko w tle hossy, podczas której KGHM dochodzi do 300 PLN – no cóż …
Fundusz eurogeddon zamyka się po stracie -60% – tak mocnej straty nie było, ale w sumie możemy pytać dlaczego fundusz ciągle istnieje?
kathay napisał:
Rybińskiemu pękną margin calle a Eurogeddon wówczas nadejdzie – to jest dobra prognoza, bo właściwie akcentuje pewne ryzyka na rok kolejny. W zalewie optymizmu zapomnieliśmy, że europejski sektor bankowy ma jeszcze kilka problemów przed sobą, ciągle nie ruszył z akcją kredytową na miarę ożywienia, południe Europy ciągle ma nierozwiązane problemy a przyszłość strefy euro nie jest tak oczywista. Kto zatem wie …
Ekonom polityczny napisał:
To będzie rok silnej hossy srebra, złota i in. metali szlachetnych – złoto to był temat zeszłego roku. Spektakularny spadek i masowa ewakuacja kapitału z ETF-ów dała pierwszy spadkowy rok na rynku złota od lat.
W PL nie będzie recesji, a dane o PKB jak zwykle „zaskoczą” ekonomistów, tym razem zbyt pesymistycznie podchodzących do tematu. Możliwe, że dno PKB już mieliśmy w IV kw. ’12, a nie jak sądzą „wszyscy” , że będzie ok. połowy 2013 – właściwie tak było. Osobiście skłaniałem się do scenariusza, że dołek koniunktury mieliśmy jednak w I kwartale 2013.
W Azji rozpoczną się „konkurencyjne dewaluacje” (competitive devaluations), co doprowadzi do wojen walutowych między azjatyckimi eksporterami – tu warto odnotować fakt, iż temat wojen walutowych został zapomniany.
_dorota napisała:
Długoterminowy koniec hossy na amerykańskich obligacjach, ale rentowności (jeszcze) nie wzrosną istotnie (nie dojdzie do odwrócenia trendu) – i tak i nie, rentowności wzrosły, trend wydaje się odwrócony.
Utrzyma się poszukiwanie stóp zwrotu na rynkach akcyjnych. S&P500 +7-10%, Wig20 +15-20% – wszyscy chyba nie doceniliśmy konsekwencji zmian w QE3 i tego, jak zachowa się kapitał wychodzący z rynków wschodzących. Rynki rozwinięte – to był hit ostatniego roku.
Przyjaciółka następnego prezesa warszawskiej GPW nie będzie aktorką – nie nasza sprawa, ale prezes okazał się polskim dobrem eksportowym do Rumunii.
krajcz napisał:
Hossa na surowcach (wzrost indeksu CRB Commodity Index powyżej 15%) – koszyk CRB stracił 5 procent a surowce nie były hitem zeszłego roku, chociaż ropa po 100 dolarów wskazuje, że nie było tak źle, jak chce większość oceniających.
Dalsza bessa na NewConnect (indeks NCI nie więcej niż 10% powyżej obecnych wartości) – zamiast komentarza pozwolę sobie postawić pytanie, czy ktoś jeszcze emocjonuje się NC?
kamileus napisał:
Francja będzie musiała się zmierzyć z problemami budżetowymi spowodowanymi wzrostem wydatków publicznych i ucieczką przed nadmiernym opodatkowaniem. CAC 40 zakończy rok na minusie – Francja to ciekawy temat. Osobiście uważałem, że Francję czekają problemy, ale CAC40 zyskał 18 procent.
Rynek mieszkaniowy w Polsce czeka kolejny rok spadkowy (wygaśnięcie RnS, trudniejszy dostęp do kredytów i mniej młodych wchodzących na rynek pracy) oraz bankructwo lub przejęcie jednego z większych deweloperów, pewnie będzie to GANT – tu warto odnotować dwa wyniki indeksów branżowych. WIG Budownictwo zyskał ponad 20 procent a WIG Deweloperzy 16 procent i dwa koszyki sektorowe zawstydziły duże indeksy.
Wzrost napięcia wewnątrz UE, bogatsze kraje: Holandia, Finlandia, Austria nie będą chciały uczestniczyć w programach pomocowych dla PIGS, przez co jeszcze dodatkowo zwiększą się napięcia w Hiszpanii, prawdopodobny upadek rządu Rajoya – odnotujmy tylko, jak dawno nie słyszeliśmy pojęcia PIIGS.
pit65 napisał:
Bosowy model MM zakończy sie pełną klapą – chiński mur odciął mnie od możliwości sprawdzenia tego, jak rozwija się bossaFX, ale chyba dajemy radę.
mwojciechowski napisał:
Blogi.bossa.pl będą się cieszyć jeszcze większą popularnością i dołączy do nas jeszcze jeden bloger – nie mamy nowego blogera, ale też żadnego nie straciliśmy, co nas bardzo cieszy.
Powstanie nowy indeks na GPW, a inwestorzy zagraniczni przekroczą 40% udziałów w obrotach – powstał, nie tylko jeden a efekty ocenimy w przyszłości.
Nasili się proces zmian na rynku funduszy. Z rynku sprzedawców przejdziemy na rynek klientów, którzy nie będą chcieli płacić prowizji manipulacyjnych – generalnie mwojciechowski nie powinien być rozliczany z części prognoz, bo odpowiada za część strategii w DM BOŚ, więc widzi dalej i więcej.
Harry napisał:
Mimo usilnych starań ze strony A. Merkel i M. Draghiego problem zadłużenia strefy euro pozostaje i wciąż psuje humory inwestorom i pomaga zarobić pieniądze traderom – pozostał, nie popsuł, przeszkodził, ale niedźwiedziom.
Pompon napisał:
Bańka na złocie strzeli pięknie – strzeliła, chociaż nie wszyscy zgodzą się, że była to bańka. Osobiście mam na piśmie, że uważałem to za bańkę.
Bańka na Apple strzeli jeszcze fajniej po tym, jak zbankrutuje Sharp i przestanie dostarczać wyświetlacze – Apple zyskał w rok 7,5 procent a wcześniej spadł do 380 dolarów, więc chyba jednak pękła.
Chińczycy posadzą lądownik na księżycu – posadzili, ale to w dużej mierze wynik trzymania się kalendarza niż jakiegoś przyspieszenia procesu. Odnotowujemy jednak.
trystero napisał:
Istambuł zostanie gospodarzem IO w 2020 – Tokio jednak.
Dojdzie do zmiany władzy w Syrii – nie doszło.
Nikt nie wyjdzie ze strefy euro – nikt nie wyszedł, ale kolejny raz odnotujmy, czym żyliśmy rok wcześniej.
MZ napisał:
Zamieszki na ulicach Grecji, Portugalii i Hiszpanii, EUR/USD=1, SNB poddaje się i przestaje bronić kursu EUR/CHF=1,2 – dużo tego, ale generalnie nie było tak źle.
Japonia drukuje na potęgę, USD/JPY=105, ale to nie powoduje dodatniego bilansu obrotów i zaczynają redukować rezerwy walutowe=> pęka bańka na amerykańskich obligacjach – znów w jednym zdaniu sporo tez, więc tylko odnotujemy, że Japonia drukowała, że jen się osłabiał i że większość jakoś przyjęła te fakty spokojnie.
Pojawia się kryzys w chińskim sektorze finansowym (shadow banking, WMPs)=> poszukiwanie bezpiecznej przystani sprawia, że złoto osiąga 2000$, a srebro 50$ za uncję – zarys kryzysu w chińskim sektorze pojawił się, ale złoto… jak wyżej.
Wojtek S. napisał:
4,5-letnia hossa na S&P500 zakończy się 22.07.2013 na poziomie 1500 punktów – w lipcu S&P500 był dopiero w połowie drogi.
Hossa na DAX zakończy się 22.07.2013 na poziomie 8100 punktów – osobiście w pewnym momencie moje targety dla DAX-a opiewały na 9000 pkt. w grudniu 2013 i 10000 pkt. w grudniu 2014, ale wygląda na to, że i tak byliśmy pesymistami.
WIG20 sięgnie 2900 punktów do 16.07.2013, na koniec roku zamknie się na poziomie 2580 – pierwsze nie i drugie również nie, ale postawienie prognozy poziomu WIG20 lekko poniżej punktu zamknięcia poprzedniego roku jest godne odnotowania.
W okresie 10.06 – 4.08 nastąpi +12% wzrost ceny złota, które osiągnie tegoroczny szczyt na poziomie 1800 $ za uncję – złoto zaczęło rok w okolicach 1700 USD – później było już tylko gorzej.
pawel-l napisał:
30% spadki na głównych indeksach – tylko jedno słowo jest błędne w tej prognozie – spadki.
Run na banki w niektórych krajach – odnotujmy, że przeżyliśmy bez kryzysu bankowego na masową skalę.
Bebok napisał:
Stopa bezrobocia na koniec 2013 r. będzie niższa niż rok wcześniej – nie mamy jeszcze danych za grudzień, ale chyba możemy mówić o kosmetyce.
Chciałbym dać prognozę o Japonii, że nie odniesie takiego sukcesu ze swoim QE jak USA – sprawa dyskusyjna, jak pomierzyć sukces QE w odniesieniu do dwóch gospodarek, ale siła Nikkei, który zyskał ponad 50 procent, brak deflacji i słabość jena wskazują, że ocena QE w Japonii musi być jednak subtelnie rysowana.
——————
Zapraszam do zabawy i pisania w komentarzach trzech krótkich prognoz na kolejny rok. Bądźcie odważni – i tak musimy się pomylić!
