Mądrość tłumu czy szum informacyjny?
Czy rynkowe opinie publikowane przez użytkowników mediów społecznościowych mogą być użyteczne? Myślę, że tak postawione pytanie wzbudzi sporo kontrowersji.
Trystero
GPW: mniej technologii, więcej polityki
Dziesięć największych spółek stanowi już 40% kapitalizacji S&P 500, co wzbudza obawy o nadmierną koncentrację na rynku. Na GPW dziesięć największych spółek „od zawsze” stanowi przynajmniej 50% całego rynku akcyjnego.
„No i zobacz, jak na tym wyszli polscy inwestorzy” – mogą zauważyć czytelnicy. Przyznaję, że nie najlepiej na tym wyszli.
Koncentracja po polsku: jak 10 spółek zbudowało GPW
Dyskusja o wysokiej koncentracji na amerykańskim rynku akcyjnym trwa już niemal dekadę. Udział największych 10 spółek w całkowitej kapitalizacji indeksu S&P 500 przekroczył 25% jeszcze przed 2020 rokiem.
W czasie pandemicznej hossy przekroczył poziomy notowane w czasie „bańki internetowej” i zbliżył się do 30%. Te fakty wywołały kolejną falę ostrzeżeń przed wysoką koncentracją.
Outsourcujemy nasze myślenie – także o pieniądzach
Wczoraj wspomniałem o nowej książce Morgana Housela The Art of Spending Money: Simple Choices for a Richer Life i o jednej idei z tej książki: ujmowania oszczędności jako kupowania finansowej i życiowej niezależności w przyszłości.
Najlepsza inwestycja? Własna niezależność
Autor bestsellerowych książek finansowych Psychologia pieniędzy oraz Niezmienne prawdy, Morgan Housel, napisał trzecią w swoim dorobku książkę The Art of Spending Money: Simple Choices for a Richer Life.
Wykres dnia: cena politycznej niestabilności
W piątek Emmanuel Macron ponownie mianował Sébastiena Lecornu na premiera po tym, jak ten zrezygnował w poniedziałek.
Myślę, że to jedno zdanie wystarczy, by oddać skalę politycznego chaosu, w którym znajduje się Francja.
Złoto 4000
W 2025 roku kurs złota aż 44 razy ustanawiał nowe historyczne szczyty. Wczoraj po raz pierwszy cena złota przekroczyła okrągły i psychologiczny poziom 4000 USD za uncję (w cenach zamknięcia).
Złoto, ze stopą zwrotu od początku roku na poziomie 54%, z łatwością wygrywa z S&P 500, który w 2025 roku zyskuje „tylko” 15%. W 2025 roku S&P 500 „tylko” 34 razy poprawiał ATH.
Kapitalizm strategiczny?
Akcje spółki Trilogy Metals wzrosły we wtorek ponad 200% po informacji o tym, że amerykański rząd zainwestuje 35,6 mln USD w pakiet 10% akcji spółki oraz otrzyma warranty uprawniające do przejęcia dodatkowych 7,5% udziałów.
Co zastąpi wspaniałą siódemkę?
Na Blogach Bossy podkreślałem, że narracje są kluczowym elementem rynku akcyjnego, często ważniejszym niż fundamentalna sytuacja spółek, które obejmują. Ważniejszym – do czasu.
Narracja zbrojeniowa na GPW obejmuje spółki, które poza podpisaniem kilku listów intencyjnych nie mają żadnego rzeczywistego zaangażowania w produkcję zbrojeniową. Wystarczy, że spółka ogłosi wejście w sektor dronów, by jej kurs wzrósł o kilkadziesiąt czy kilkaset procent. Inwestorzy nie zastanawiają się, czy spółka ma kompetencje albo potrafi je zdobyć, by działać w tym sektorze.
Zagraniczni inwestorzy nie kupili narracji. Kupili amerykańskie akcje.
W kwietniu 2025 roku, wkrótce po geopolitycznym, gospodarczym i rynkowym chaosie powstałym po ogłoszeniu „dnia celnego wyzwolenia” i rozpoczęcia przez USA wojny handlowej z resztą świata, pojawiła się narracja o końcu amerykańskiej wyjątkowości na rynkach finansowych.