Dzisiejszy wykres, choć ma już trzy miesiące, jest przydatną pomocą w dyskusji o przekładaniu się wzrostu gospodarczego na zachowanie indeksów giełdowych.
Opublikowany na stronach The Economist wykres pokazuje jaki odsetek swoich przychodów firmy wchodzące w skład najważniejszych globalnych indeksów akcyjnych generują w państwie gdzie są notowane, na rynkach wschodzących, w rozwiniętej Europie, w USA, w Japonii i w pozostałej części świata:
Za The Economist
Jak widać, w przypadku spółek wchodzących w skład trzech ważnych europejskich indeksów (CAC 40, DAX i FTSE 100) zaledwie jedna czwarta ich przychodów pochodzi z rodzimych państw a około połowa z rodzimych państw i rozwiniętej Europy a więc z ich bezpośredniego otoczenia gospodarczego.
Firmy z S&P 500 i Nikkei 225 około 60% swojej sprzedaży realizują na lokalnych rynkach. Pozostała część pochodzi z odległych geograficznie regionów.
Oczywiście, problem w tym niewielkim znaczeniu dotyczy warszawskiej giełdy ale można oczekiwać, że także notowane na polskiej giełdzie spółki w coraz większych stopniu polegać będą na rynkach zagranicznych.
4 Komentarzy
Dodaj komentarz
Klauzula informacyjna
Chyba czegoś nie rozumiem.
Firmy notowane w USA czerpią przychody ze swojego rynku, Japonii, EM i Europy.
Z kolei firmy notowane w Japonii i Europie nie czerpią przychodów ze Stanów? Czy Stany zawierają się w rest of the world.
Wygląda to tak jakby firmy z Europy i Japonii nie istniały (niemal) w USA.
@ anonim
Odlicz sobie odcinki na każdym słupku. Czwarty od lewej to przychody z USA. „Na oko” wygląda jakby firmy z Europy miały jakieś 20% sprzedaży w USA.
Kwestia dotyczy warszawskiej giełdy w niewielkim stopniu o tyle, że na dużą część kapitalizacji składają się banki, telekomy i koncerny energetyczne. Pamiętajmy jednak, że przychody z zagranicy to i eksport, i przychody konsolidowanych spółek zagranicznych.
Spójrzmy na przedstawicieli pozostałych branż obecnych w WIG30.
Asseco i Boryszew: 70% przychodów z zagranicy.
Synthos i JSW: połowa przychodów z zagranicy.
Kernel: 100% przychodów z zagranicy.
KGHM: ok. 80% przychodów z zagranicy.
Orlen: większość z zagranicy.
GTC: trudno powiedzieć, ale chyba większość projektów mają za granicą (są bardzo aktywni w CEE).
LPP: nie wiem, ale 1/3 sklepów mają za granicą.
Bogdanka: głównie kraj.
PZU: malutko (pribałtyki).
Eurocash: chyba nic albo niewiele.
dzięki,
zwyczajnie nie zauważyłem jasno niebieskiego 😉
Jakby EU liczyć razem, to pewnie wykresy wyglądałyby podobnie.
Ale widać, że koniunktura w krajach ma coraz mniejszy wpływ na indeksy.
Globalne korporacje sprzyjają większej korelacji indeksów, co generuje dodatkowe ryzyko