Obsesja hazardu

Czy forex oznacza hazard już tylko z racji swojego charakteru, a inwestowanie na giełdzie nie ma z hazardem nic wspólnego?

Wielokrotnie w historii mojego bloga podejmowałem w szczegółach temat hazardu z giełdowej perspektywy i myślałem, że wyczerpałem go do cna, ale się pomyliłem. Moja wyobraźnia nie była wystarczająco kreatywna, by dostrzec kwestię wydaje się podstawową. Nadrabiam więc ową „zaległość”.

Po tym jak w BossaFX pojawiły się niedawno nowe kontrakty CFD na polskie spółki z WIG20 i mWIG40 oraz na ETFy indeksowe BETA z GPW, ktoś z oburzeniem skomentował to mniej więcej tak:

Zamiast propagowania hazardu w ten sposób, Bossa powinna dodawać instrumenty służące inwestowaniu.

Nie wiem na ile powszechne jest myślenie tego typu, że forex utożsamiany jest z hazardem bez względu na to, co jest tam oferowane, a giełda to bezpieczna przystań inwestorska. Chcę jednak wyraźnie napisać: tego rodzaju myślenie pozbawione jest sensu i racji, a wypowiadający tego rodzaju opinie mają niestety braki w wiedzy, posługując się w zamian stereotypami. Spróbuję w możliwe najprostszy sposób wykazać dlaczego.

Nie będę robił już długich wykładów o tym, czym różni się hazard od giełdy (czyli inwestowania i tradingu), zamiast tego wrzucę poniżej zestawienie, które już kiedyś na potrzeby bloga zrobiłem i myślę, że jest ono na tyle jasne, by szybko się w tej podstawowej wiedzy zorientować:

Może nie dla wszystkich jest jasne, że forex to również rodzaj mniej lub bardziej aktywnego inwestowania i w tej tabeli jego miejsce to również i nadal kolumna „giełda”.

Czy zmienia coś w tym fakt, że instrumenty forexowe mają wbudowany lewar, są domeną spekulacyjnych działań, a operujący na nim gracze częściej przegrywają niż wygrywają?

Otóż żadnego. Z prostego powodu:

TO INWESTUJĄCY SAMI ROBIĄ ZE SWOJEJ DZIAŁALNOŚCI HAZARD, A NIE PRZESĄDZA O TYM RODZAJ RYNKU, NA KTÓRYM DZIAŁAJĄ.

Pierwszym i zasadniczym czynnikiem tego, że zarówno w inwestowaniu jak i w spekulacji można zarabiać (lub nie) jest PRZEWAGA, którą osiąga się dzięki kreatywnej analizie rynku, danych, informacji. Czegoś takiego nie znajdziemy w hazardzie, poza wyjątkami typu liczenie kart w black jacku czy profesjonalny poker. Znacząca część inwestujących nie ma ani świadomości znaczenia Przewagi, ani wystarczające wiedzy i stosownych umiejętności by ją osiągać. W zasadzie nigdy więc nie powinni się w inwestowanie giełdowe angażować na żadnym poziomie, nawet w bezpieczne inwestowanie, a już o tradingu nie wspominając. Mimo to wchodzą w te działania, podkręcając statystyki przegranych. To się może udać na poziomie pasywnego trzymania, ale nic poza tym. Oddają więc swoją przewagę rynkowi, robiąc z siebie właściwie hazardzistów.

I nie ma w tym nic do rzeczy lewar. Jeśli ktoś przewagę posiada i wie jak z niej korzystać, żaden lewar nie jest dla niego groźny, ponieważ w przewagę wbudowane są już mechanizmy optymalnego utrzymywania wielkości pozycji stosownie do lewara. A z kolei ktoś nie dysponujący żadną przewagą może się wyłożyć na klasycznej giełdzie grając aktywnie bez użycia żadnego lewara! Lewar jest okazją, ale NIE OBOWIĄZKIEM do korzystania.

Gdyby lewar stanowił o etykiecie hazardowej, to nawet samego Buffetta należałoby nazwać hazardzistą, ponieważ minimalnego lewara używa w sposób pośredni (przez firmy ubezpieczeniowe). To jednak tylko dygresja. Tysiące funduszy używa lewara i zarabia, nie ma to jednak związku z hazardem, chyba że sami przestają własnych reguł przestrzegać, co się czasem tragicznie dla nich zdarza. Za to chyba niemal każdy zna kogoś, kto aktywnie inwestując w „bezpieczny” sposób na giełdzie stał się bankrutem lub doznał znaczących strat.

Problemem jest być może awanturniczy Pi-aR, którego dorobił się forex dzięki głośnym i zarazem niemądrym spekulantom w masowych ilościach, którzy nie zrozumieli ani idei przewagi, ani lewara. Polscy brokerzy mają obowiązek podawać statystyki tych przegranych, więc podbijają one ponurą opinię o forexie. Ale czy ktoś oglądał i jest w stanie podać takie statystyki odnośnie „bezpiecznego” inwestowania na giełdzie? A przecież takich historii o giełdowych wtopach znajdziemy w przekazach nawet być może więcej niż o tych forexowych.

A wreszcie może warto sobie uświadomić, że na forexie także można inwestować, a nie tylko spekulować. Choćby we wskazane kontrakty CFD na akcje. Bossa nie pobiera punktów swapowych, które są dodatkowym kosztem długoterminowego posiadania pozycji, więc różnicą w odniesieniu do giełdy pozostaje lewar. Jednakże nie ma obowiązku korzystać z niego w pełnej, dostępnej możliwości, czyli 5:1. Umiejętnym balansowaniem wielkościami pozycji można zmniejszyć go w proporcji do zaangażowanego kapitału do pożądanej wielkości, np. 2:1.

Jest bowiem różnica ogromna w tym, czy otworzymy 1 taki kontrakt na 10.000 PLN posiadanego kapitału, czy zawrzemy takich kontraktów 10 dysponując tym kapitałem. Wszystko zależy od umiejętnego operowania ryzykiem, co również jest częścią przewagi.

I tego wszystkim życzę bez względu na rynek!

—-kat—