Wykres dnia: co z tą amerykańską recesją?

W minionym tygodniu dostaliśmy dane za 1 kwartał o marnych odczytach PKB w UE (o włos od minusa), a przede wszystkim o znacznie słabszym do oczekiwań PKB w USA.

To drugie z zapartym tchem obserwuje cały świat, ponieważ spodziewana recesja może rozlać się na dziesiątki innych gospodarek, a nas jako inwestorów interesuje przecież jak wpłynie to na zachowanie giełd. Domyślnie – mogą zareagować spadkami zanim recesję formalnie potwierdzą urzędnicy NBER.

Wrócę więc do statystyk pokazujących zależność indeksów w USA od recesji, ale teraz w innym, bardziej przejrzystym wizualnie wydaniu, najlepszym jakie znalazłem.

Na poniższym obrazku mamy po kolei od lewej:

• datę startu recesji w USA
• datę osiągnięcia dołka spadków przez indeks S&P 500
• ilość miesięcy, jakie upłynęły od rozpoczęcia recesji do dołka indeksu:

Niemal 100 lat danych wskazuje więc, że NIGDY dołek indeksu nie pojawił się PRZED rozpoczęciem recesji, zawsze było to od 1 do 34 miesięcy po.

Co to oznacza w obecnej sytuacji, gdy recesji jeszcze nie ma, choć nawet Fed prognozuje ją w jakiejś formie, a teoretycznie dołek S&P 500 miał miejsce w zeszłym roku?

Opcje są zasadniczo 3:

1. Recesji nie będzie
2. Recesja będzie i pojawi się dołek indeksu niższy niż ten z zeszłego roku
3. Recesja będzie i PO RAZ PIERWSZY nie będzie jej towarzyszył dołek indeksu (słynne: This time is different)

Nie załatwimy tego głosowaniem, po prostu musimy czekać i to najlepiej na opcję nr 1

—kat—