Zostałem poproszony o pokazanie takich samych testów luk nocnych jak w poprzednich wpisach, ale tym razem na naszych akcjach z GPW.
Poniżej moja odpowiedź.
Wydawało mi się to karkołomnym zadaniem by znaleźć jakieś anomalie na pojedynczych papierach, jednak finalnie byłem nieco zaskoczony. Faktem jest to, że każda spółka ma swój własny profil zmienności, trendów i dynamiki ruchów, więc nie ma jednego generalnego wniosku zadowalającego wszystkich chętnych. Może pewnym obrazem jest test WIG20, który robiłem wcześniej, a który w jakiś sposób oddaje to, co się na spółkach dzieje. W końcu to one tworzą ten indeks.
Wybrałem jednak jedną spółkę do prezentacji tutaj. Dobra płynność, w miarę długi okres notowań, stabilność. Nie oddaje dokładnie statystycznych zmian wszystkich spółek, ale pokazuje, co też może się w tych danych kryć. Chodzi o KGHM. Pokaże 3 ciekawe statystyki dla niej właśnie.
TEST 1 Zmiany podczas sesji a zmiany w nocy
Warunki tego testu były więc następujące:
1. Zajmujemy pozycję długą na zamknięciu każdej sesji na w akcjach KGHM i liczymy narastająco o ile punktów zmieniła się cena do otwarcia kolejnej sesji.
2. Zajmujemy pozycję długą na otwarciu każdej sesji w akcjach KGHM i liczymy narastająco o ile punktów zmieniła się cena do zamknięcia tej sesji.
3. Nie uwzględniamy kosztów prowizji, spreadów i poślizgów
4. Zawsze w każdej transakcji kupujemy umownie 1 akcję
Łączne zmiany punktowe prezentuje poniższy wykres:
Źródło danych: bossa.pl
Kurs KGHM to zielona krzywa na powyższym wykresie,
Kup noc – to łączna wartość punktów, które można było uzyskać kupując umownie akcje zgodnie z warunkiem nr 1 wyżej podanym
Kup sesję – to łączna wartość punktów, które można było uzyskać kupując umownie akcje zgodnie z warunkiem nr 2 wyżej podanym
Zaskoczenie? Tendencja jest wyraźnie zauważalna. Większość przyrostów kursu KGHM bierze się ze zmian w nocy, czyli od zamknięcia jednej sesji do otwarcia kolejnej. Co ciekawe – nawet bessy nie zachwiały tej tendencji. Z kolei łączne zmiany podczas sesji od jej otwarcia do zamknięcia były ujemne.
TEST 2 Zmiany w nocy po spadkowej i po wzrostowej sesji
Nie wchodząc już w szczegóły, sprawdziłem po prostu, czy zmiana w nocy widoczna wyżej w teście nr. 1 jest większa po wzrostowej czy po spadkowej sesji.
Łączne zmiany punktowe prezentuje poniższy wykres:
Źródło danych: bossa.pl
Kurs KGHM to zielona krzywa na powyższym wykresie,
Noc po wzrostowej sesji – to łączna wartość punktów, które można było uzyskać kupując umownie akcje na zamknięcie wzrostowej sesji i przetrzymując je do otwarcia sesji kolejnej
Noc po spadkowej sesji – to łączna wartość punktów, które można było uzyskać kupując umownie akcje na zamknięcie spadkowej sesji i przetrzymując je do otwarcia sesji kolejnej
I ponownie dość klarowna tendencja – impet z sesji wzrostowej przenosi się na noc dużo mocniej niż ewentualny wzrost w nocy po sesji spadkowej. Ponownie więc obawy o zostawianie akcji na noc okazały się niepotrzebne. Ale widać to dopiero po analizie danych w najprostszy nawet sposób jaki sam użyłem.
TEST 3 Autokorelacja między sesjami
Wiemy już, że same sesje łącznie przyniosły stratę, ale zobaczmy, czy kierunek sesji poprzedniej ma jakąś wartość predykcyjną.
Warunki tego testu były więc następujące:
1. Zajmujemy pozycję długą na otwarciu każdej sesji w akcjach KGHM tylko wtedy, gdy poprzednia sesja była wzrostowa i liczymy narastająco o ile punktów zmieniła się cena do zamknięcia tej sesji.
2. Zajmujemy pozycję długą na otwarciu każdej sesji na w akcjach KGHM tylko wtedy, gdy poprzednia sesja była spadkowa i liczymy narastająco o ile punktów zmieniła się cena do otwarcia kolejnej sesji.
3. Nie uwzględniamy kosztów prowizji, spreadów i poślizgów
4. Zawsze w każdej transakcji kupujemy umownie 1 akcję
Łączne zmiany punktowe prezentuje poniższy wykres:
Źródło danych: bossa.pl
Kurs KGHM to zielona krzywa na powyższym wykresie,
kup sesję po wzrostowej sesji – to łączna wartość punktów, które można było uzyskać kupując umownie akcje na otwarciu sesji tylko po poprzedniej sesji wzrostowej i przetrzymując je do zamknięcia
kup sesję po spadkowej sesji – to łączna wartość punktów, które można było uzyskać kupując umownie akcje na otwarciu sesji tylko po poprzedniej spadkowej sesji i przetrzymując je do zamknięcia.
I tu widać zależność dość wyraźną: po sesji spadkowej nie można się spodziewać żadnych rewelacji na sesji następnej po niej. Choć ostatni rok nieco zaburzył na plus tę tendencję.
Po sesji wzrostowej też nie widać szału na sesji kolejnej, ale przynajmniej nie ma tak dojmujących strat łącznych
I zastrzeżenie na koniec:
Koniecznie trzeba pamiętać, że ta i inne tego rodzaju anomalnie mogą zniknąć w przyszłości!
—kat—
Klauzula informacyjna