Byłem ciekaw, jak afera z Kevinem Spacey, która wybuchła pod koniec października wpłynęła na notowania Netflix. Flagowym produktem platformy Netflix jest serial House of Cards, w którym Spacey gra główną rolę (jest również producentem).
To nie jest jednak notka dotycząca tej afery, ani w gruncie rzeczy Netflixa. Raczej o tym, jak drobne pomyłki mogą doprowadzić nas na trop ciekawych pomysłów. Notowań akcji szukałem na smartfonie. W serwisie finansowym finance.google.com. Wpisałem w okno wyszukiwarki „netflix”, wybrałem i otrzymałem to:
Wybrałem wykres z całego roku:
Nie specjalnie zadziwiło mnie to, że kurs spada już ponad pół roku, ani, że afera właściwie niczego nie zmienia w obrazie spółki. Ale przykuł moją uwagę wskaźnik Cena/Zysk. Poziom 18 jak na spółkę z nowych technologii przy ciągłym mówieniu o bańce na amerykańskim rynku akcji to naprawdę mało. Interesujące…
I wtedy zerknąłem na informacje o spółkach z branży: Cisco, A10, Juniper… Coś mi tu nie pasuje.
No tak. Wybierając na smartfonie w niewielkiej rameczce wyszukiwarki Netflixa, wybrałem spółkę, która była odrobinę niżej – F5 Networks, która ma z Netflixem wspólny człon „net”.
Skorzystam z informacji jednego z rodzimych dystrybutorów, aby wyjaśnić czym zajmuje się F5 Networks
F5 Networks dostarcza strategicznych punktów kontroli infrastruktury IT, gwarantuje optymalizację wydajności, ochronę krytycznych z punktu widzenia biznesu aplikacji oraz zarządzanie dystrybucją treści w sieciach korporacyjnych oraz w sieciach rozległych.
Mamy więc firmę z branży IT ze wskaźnikiem C/Z na poziomie branż raczej nie uznawanych za innowacyjne, z kursem, który spada od kilku miesięcy (mimo hossy) i wynikami, które od kilku lat systematycznie rosną. Zysk na akcje 3 lata temu wynosił 4,09 USD, na koniec września 2017 był o 60 procent wyższy i wyniósł 6,64 USD.
Można by powiedzieć nudna spółka, z nowoczesnej branży. A cóż w takim razie dzieje się w Netflixie?
Poniżej wykres, na którym porównano zmianę ceny akcji F5 Networks i Netflixa od 2013 roku.
Gdyby mniej dociekliwi czytelnicy nie zauważyli – F5 to ta czerwona linia na dole wykresu.
Netflix – wskaźnik C/Z niemal 200.
Przychody w ostatnich latach rosną, a jakże. Są czterokrotnie wyższe niż w przypadku F5 Networks. A zyski… 420 milionów ostatni zysk roczny F5, 187 milionów USD zysk roczny Netflixa. Zysk na jedną akcję 0,43 USD. Piętnastokrotnie mniej.
A jak patrzą na to wszystko analitycy? W przypadku F5 przewaga rekomendacji „trzymaj”, Netflix – kupuj i zdecydowanie kupuj.
Nie jest to tekst analityczny. Pobieżne porównanie to dopiero wstęp do głębszej analizy. Ale na podstawie tego krótkiego zestawienia (w wyniku pomyłki) można sporo wywnioskować o naturze rynków. A ponieważ rynki to ludzie, to mówimy o naturze człowieka. Uwielbiającej mody, podążanie za tłumem i czasem brak refleksji.
źródła:
https://finance.google.com/finance?q=NASDAQ%3ANFLX&ei=ARgEWqinNISDmgXUvZRA
https://finance.google.com/finance?q=NASDAQ%3AFFIV&ei=Ph4EWujcN4PkswH5rJrIDw
https://finance.yahoo.com/quote/NFLX?p=NFLX
https://finance.yahoo.com/quote/FFIV?p=FFIV
Niezależnie, DM BOŚ S.A. zwraca uwagę, że inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Podjęcie decyzji inwestycyjnej powinno nastąpić po pełnym zrozumieniu potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z danym instrumentem finansowym oraz rodzajem transakcji. Indywidualna stopa zwrotu klienta nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym danego instrumentu finansowego i jest uzależniona od dnia nabycia i sprzedaży konkretnego instrumentu finansowego oraz od poziomu pobranych opłat i poniesionych kosztów. Opodatkowanie dochodów z inwestycji zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. W przypadku gdy materiał zawiera wyniki osiągnięte w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika na przyszłość. W przypadku gdy materiał zawiera wzmiankę lub odniesienie do symulacji wyników osiągniętych w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika przyszłych wyników. Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.