Wykres dnia: czy sentyment wskazuje na bliskość szczytu?

Najnowszy kwartalny list do inwestorów GMO niemal w całości poświęcony jest kwestii wykrywania spekulacyjnych baniek i rozważaniom czy obecną sytuację  rynkową można traktować jak spekulacyjny bąbel.

Dzisiejszy wykres dnia to syntetyczny wskaźnik sentymentu rynkowego tworzony przez GMO. Zbudowany jest z dwudziestu wskaźników mierzących rynkowe nastroje: rynek ofert publicznych, zachowanie insiderów, sentyment inwestorów indywidualnych, przepływy pieniężne w sektorze inwestycyjnym, wielkość dźwigni finansowej na rynku, zmienność i korelacje na rynku akcyjnym, relatywną siłę poszczególnych klas aktywów i siłę trendu na rynku akcyjnym. Wszystkie czynniki wchodzące w skład wskaźnika uważni czytelnicy znajdą w przypisie na 14 stronie listu kwartalnego GMO.

Za GMO

Za GMO

Zgodnie ze wskaźnikiem sentymentu GMO rynek akcyjny w USA wspiął się na poziom Greenspanowskiego nadmiernego optymizmu. Wskaźnik osiągnął wartości ze szczytu poprzedniej hossy w latach 2007-2008 ale do maksimów ze szczytu bańki technologicznej pod koniec XX wieku  jeszcze sporo brakuje.

Edward Chancellor z GMO, który jest autorem rozważań o sentymencie rynkowym, zauważył jednak, że obecny optymistyczny sentyment rynkowy tym różni się od poprzednich epizodów, że nie towarzyszy mu wzmożona akcja kredytowa w sektorze prywatnym. Zdaniem Chancellora może to sugerować, że amerykański bank centralny jeszcze przez pewien czas prowadzić będzie politykę sprzyjającą  formowaniu się bańki spekulacyjnej na rynku akcyjnym.

Myślę, że do tego typu syntetycznych wskaźników rynkowych inwestorzy powinni podchodzić ze zdrowym sceptycyzmem, zwłaszcza jeśli nie znają istotnych szczegółów jego konstrukcji. Warto też zauważyć, że stan nadmiernego optymizmu może się utrzymywać na rynku przez dłuższy okres czasu – co zresztą sugerują współautorzy listu kwartalnego GMO. Coraz bardziej optymistyczny sentyment rynkowy może jednak skłonić inwestorów do przeglądnięcia używanych strategii inwestycyjnych i przemyślenia ich odporności na ewentualne załamanie trendu.

[Głosów:8    Średnia:4.5/5]

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Proszę podać wartość CAPTCHA: *

Klauzula informacyjna

Administratorem Pani/Pana danych osobowych jest Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. („My” lub „DM BOŚ”) z siedzibą w Warszawie (ul. Marszałkowska 78/80, 00-517 Warszawa). Będziemy przetwarzać, Pani/Pana dane na potrzeby udzielenia odpowiedzi na Pani/Pana zapytanie, możliwości skorzystania z usługi oferowanej przez DM BOŚ, a także realizacji naszych prawnie uzasadnionych interesów, tj. rozpatrywania skarg oraz obrony przed roszczeniami. Ma Pani/Pan prawo dostępu do danych, żądania ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania i przenoszenia. W dowolnym momencie może Pani/Pan także wnieść sprzeciw, z przyczyn związanych z Pani/Pana szczególną sytuacją, wobec przetwarzania Pani/Pana danych dla realizacji prawnie uzasadnionych interesów DM BOŚ. Może się Pani/Pan z nami skontaktować wysyłając e-mail na adres: makler@bossa.pl lub list na adres: ul. Marszałkowska 78/80, 00-517 Warszawa, dzwoniąc na infolinię pod numer + 48 225043104 lub odwiedzając jedną z naszych placówek (lista dostępna pod http://bossa.pl/dmbos/oddzialy/). Może Pani/Pan skontaktować z Inspektorem Ochrony Danych m.in. korzystając z e-mail: iod@bossa.pl lub listownie na nasz adres. Więcej informacji o przetwarzaniu Pani/Pana danych, czasie przechowywania, prawach i sposobach kontaktu znajduje się w naszej Polityce Prywatności.