Od początku 2008 roku użytkownicy pakietów Zielony Max mogą bezpłatnie korzystać z elektronicznego wydania The_Wall_Street_Journal. Kto korzystał – z pewnością zauważył, że sporo miejsca w tym tygodniu WSJ poświęcił połączeniu spółek – córek gigantów Morgan Stanley i Citigroup, które zajmują się działalnością maklerską i doradztwem inwestycyjnym.
Citigroup, często określany mianem jednej z pierwszych ofiar obecnego kryzysu, był niejako zmuszony do takiego kroku z powodu kłopotów finansowych. Niewykluczone, że podobnych transakcji będzie w niedalekiej przyszłości więcej. Pytanie, czy nie będą dotyczyły także polskich spółek należących do grupy.
Obok tekstów czysto informacyjnych na temat przejęcia większości udziałów w Smith Barney (brokerskim oddziale Citigroup) przez Global Wealth Management Group (spółkę-córkę Morgan Stanley), amerykański dziennik w osobnym artykule przypomniał historię fuzji banku Wachovia. Heidi N. Moore w tekście ?The Footsteps Of Wachovia” (w wolnym tłumaczeniu: ?Śladami Wachovii”; wydanie WSJ z środy 14/01/2009) zwraca uwagę, że fuzje domów maklerskich należą do wyjątkowo trudnych.
W 2003 r. na podobnych zasadach, jak teraz Citigroup i Morgan Stanley, wspólną spółkę brokerską utworzyły Wachovia i Prudential Financial. Autorka artykułu WSJ przypomina o różnicach między kulturami korporacyjnymi obu instytucji i wynikających z nich trudnościach w integracji dwóch różnych środowisk pracowników. Jednocześnie jednak przywołuje sposoby, jakimi Wachovia, która miała większościowe udziały w joint venture z Prudential, poradziła sobie z tymi kłopotami.
Największe tarcia między Wachovią a Prudential zaczęły się jednak w 2007 r., gdy wskutek fuzji Wachovii tym razem z A.G. Edwards, udziały Prudencial w utworzonej w 2003 r. spółce spadły z 38 do 23 procent. W 2003 r. trudno było przewidzieć przyszłość, ale można było skonstruować kontrakt na tyle elastycznie, aby uniknąć niepotrzebnych konfliktów. Mariaż Wachovii i Prudential ostatecznie zakończył się pod koniec 2008 r., gdy całą Wachovię przejął inny duży gracz na amerykańskim rynku – Wells Fargo. A Citigroup i Morgan Stanley korzystając z doświadczeń kolegów z branży, zamieściły w umowie zapisy pozwalające na zmiany w strukturze udziałów w utworzonej spółce joint venture.
Więcej na temat historii Wachovii w odniesieniu do Morgan Stanley i Citigroup – w oryginale tekstu ?The Footsteps of Wachovia”, który dostępny jest na stronach The Wall Street Journal (dostęp dla subskrybentów prenumeraty).
Bartosz Golba
