Dzięki piątkowej 20% zwyżce Meta Platforms do tytułu spółki z największym jednosesyjnym spadkiem kapitalizacji rynkowej dołożyła tytuł spółki z największym jednosesyjnym wzrostem kapitalizacji rynkowej.
Nowy rekord amerykańskiego rynku akcyjnego to 196,8 mld USD. Podium uzupełniają Apple (190,9 mld w listopadzie 2022) i Amazon (190,8 mld w lutym 2022).
Co ciekawe nowy rekord Meta (a więc właściciel Facebooka, Instagrama i WhatsApp) ustanowiła dokładnie dwa lata i jeden dzień po ustanowieniu tego niechlubnego rekordu – spadku rynkowej wartości o 251 mld USD.
Za Bloomberg
Przez wspomniane dwa lata bardzo wiele zmieniło się w Meta. Powodem przeceny z lutego 2022 były wyniki za ostatni kwartał 2021 roku, które pokazały stagnację liczby użytkowników produktów spółki (i ich spadek na niektórych dojrzałych rynkach). To zła wiadomość dla spółki z sektora mediów społecznościowych „żyjącej” z efektu sieciowego (i umierającej od jego odwrócenia). W połączeniu z niższymi od rynkowych założeń prognozami przychodów w pierwszym kwartale 2022 roku i wysokimi wydatkami inwestycyjnymi na niewzbudzający entuzjazmu inwestorów (ale kompletnie angażujący Marka Zuckerberga) projekt metaverse wywołało to 26% przecenę akcji Meta i ustanowienie niechlubnego rekordu.
W piątek kurs Meta wystrzelił w górę ponieważ po zarządzonej przez Zuckerberga restrukturyzacji kosztowej i przesunięciu uwagi spółki na kluczowe dla wyników produkty Meta zanotowała najwyższy wzrost przychodów od dwóch lat. Rok do roku przychody w czwartym kwartale 2023 roku wzrosły o 25% a zysk potroił się. W dodatku przy cenionej przez inwestorów dyscyplinie kosztowej Meta cały czas uchodzi za kluczowego gracza w segmencie AI. Do tego zestawu dobrych wiadomości Zuckerberg dołożył w piątek wprowadzenie pierwszej w historii spółki kwartalnej dywidendy i zapowiedź wartego 50 mld USD buybacku.
Można argumentować, że pomiędzy lutym 2022 a lutym 2024 zmieniły się rynkowe nastroje. Luty 2022 to początek bolesnej korekty na spółkach technologicznych i okres, w którym inwestorzy zaczęli na serio kwestionować sensowność wycen w tym sektorze. W lutym 2024 spółki technologiczne są najgorętszym sektorem na rynku. Jest jednak oczywiste, że przypadku Meta dużo ważniejszą rolę odegrała poprawa wyników spółki i przywrócenie wiary inwestorów w to, że:
- Meta jest spółką wzrostową
- Mark Zuckerberg jest utalentowanym zarządzającym potrafiącym wyciągać wnioski z niepowodzeń
Efekt jest taki, że od dołka w listopadzie 2022 roku do lutego 2024 roku (a więc w 15 miesięcy) kurs spółki zyskał 439% i ustanowił nowe historyczne szczyty. Całkiem nieźle jak na spółkę z kilkusetmiliardową kapitalizacją w tymże dołku.
Bez wątpienia historia kursu akcji Meta (oraz zmiany fundamentalnej sytuacji spółki stojącej za tymi zmianami kursu) w ostatnich kilku latach pokazują zwolennikom inwestowania w małe i średnie spółki, że na megakorporacjach jest zmienność, której oczekuje wielu inwestorów. Bo przecież przed niemal 440% rajdem w 15 miesięcy akcje Meta zaliczyły niemal 80% tąpnięcie w 14 miesięcy.
Opisywana zmienność kursu akcji Meta jest o tyle interesująca z punktu widzenia inwestorów, że stoi za nią nie tyle ogólna sytuacja rynkowa ale fundamentalne zmiany w biznesie spółki i w rynkowej ocenie jego perspektyw.
Nie jestem jednak przekonany, że przedstawione wyżej fakty są właściwymi argumentami dla polskich inwestorów skupionych na segmencie małych i średnich spółek na GPW. Akcje Meta pokrywa kilkudziesięciu analityków (strona Nasdaq podaje liczbę 46). Setki profesjonalnych inwestorów (z wewnętrznymi zespołami analitycznymi) śledzą biznes spółki. Tysiące indywidualnych inwestorów i komentatorów analizuje spółkę.
W tej sytuacji bardzo trudno „odkryć coś” w biznesie spółki, dostrzec coś co dostrzega kilka innych osób na rynku. Myślę, że gdy inwestorzy skutecznie inwestujący w segmencie warszawskich małych i średnich spółek wyjaśniają swoje przywiązanie do tego segmentu to większy nacisk kładą na relatywną łatwość uzyskania przewagi niż na zmienność czy skalę dostępnych zysków w przypadku trafionej analizy.
Nie zmienia to faktu, że historia Meta pokazuje coś innego – nie trzeba mieć unikalnego warsztatu analitycznego i być lepszym od kilkudziesięciu analityków z najbardziej renomowanych banków i firm inwestycyjnych by znaleźć atrakcyjnie wycenianą megakorporację albo megakorporację w początkowej fazie (ostatecznie udanego) zwrotu biznesowego.
2 Komentarzy
Dodaj komentarz
Niezależnie, DM BOŚ S.A. zwraca uwagę, że inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Podjęcie decyzji inwestycyjnej powinno nastąpić po pełnym zrozumieniu potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z danym instrumentem finansowym oraz rodzajem transakcji. Indywidualna stopa zwrotu klienta nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym danego instrumentu finansowego i jest uzależniona od dnia nabycia i sprzedaży konkretnego instrumentu finansowego oraz od poziomu pobranych opłat i poniesionych kosztów. Opodatkowanie dochodów z inwestycji zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. W przypadku gdy materiał zawiera wyniki osiągnięte w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika na przyszłość. W przypadku gdy materiał zawiera wzmiankę lub odniesienie do symulacji wyników osiągniętych w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika przyszłych wyników. Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.
Jakoś na myśl przychodzi mi Xtb w porównaniu do Mety, na naszej giełdzie. Czy słusznie nie jestem pewien a Ty terystero jak sądzisz?
@ Simon
W tym sensie, że miał swoje wzloty i upadki a teraz znów jest w fazie wznoszącej? Zgadzam się.