Przecięcie w dół 200-sesyjnej średniej kroczącej na WGPW

W poprzednim wpisie przedstawiłem historyczną analizę zachowania indeksu SP500 po przecięciu przez niego w dół 200-sesyjnej średniej kroczącej (200 MA). Okazało się, że to wydarzenie nie oznaczało w ostatniej dekadzie, półwieczu i wieku istotnej przeceny na rynku. Myślę, że warto pokazać rezultaty takiego badania dla instrumentów z warszawskiej giełdy.

Dlaczego zajmuję się przecięciem w dół 200-sesyjnej średniej? Przebicie w dół 200 MA po tym jak instrument przez dłuższy czas (w moim badaniu – 3 miesiące) znajdował się ponad nią może być traktowane jako oznaka potwierdzenia trendu spadkowego. Co więcej, jak pokazałem w poprzednim wpisie, w ten sposób interpretuje to wydarzenie wielu inwestorów i komentatorów rynkowych. O ile więc wybór akurat 200-sesyjnej średniej jest w pełni arbitralny to wynika on z faktu, że analitycy i inwestorzy przywiązują wagę akurat do 200-sesyjnej średniej (a nie do 194-sesyjnej czy 205-sesyjnej).

Tak jak w przypadku SP500 badałem przecięcie w dół 200 MA po tym jak instrument przynajmniej 65 sesji (3 miesiące) znajdował się ponad nią. Badałem co się dzieje z kursem instrumentu 65 sesji po przebiciu w dół 200 MA. Korzystałem z danych Stooq. Badanie obejmuje cały okres notowania instrumentów (a więc różny dla poszczególnych indeksów i spółek). Wyniki badania przedstawiają poniższe wykresy.

Na pierwszym wykresie pokazano przeciętną (na podstawie 12 obserwacji) stopę zwrotu z indeksu WIG20 w każdej z 65 sesji po przebiciu przez indeks w dół 200 MA. Druga linia pokazuje stopę zwrotu indeksu w dowolnych 65 sesjach (na podstawie całej historii indeksu).

Drugi wykres pokazuje stopy zwrotu czterech najważniejszych warszawskich indeksów w każdej z 65 sesji po przebiciu przez nie w dół 200 MA. W nawiasie podano liczbę obserwacji dla każdego indeksu.

Trzeci wykres pokazuje odsetek pozytywnych (większych od 0) stóp zwrotu w każdej z 65 sesji po zdarzeniu.

Jak widać, dane historyczne nie sugerują, że przebicie w dół 200 MA przez najważniejsze indeksy warszawskiej giełdy poprzedza gwałtowną przecenę. Możliwości wykorzystania tego wydarzenia w inwestowaniu wydają się jednak ograniczone. Warto przy tym zwrócić uwagę na niewielką liczbę obserwacji.

Zrobiłem jeszcze jeden test – dla wszystkich spółek wchodzących obecnie w skład indeksu WIG20. Poniższy wykres pokazuje rezultaty testu, przy czym średnia wyciągnięta została z wszystkich wydarzeń (a nie ze spółek), których zaobserwowano 87 (od 15 na BRE do 0 na JSW, TPE, PZU).

Wypada mi więc powtórzyć, że dane historyczne z WGPW nie wskazują na to, że przecięcie w dół średniej 200-sesyjnej poprzedza istotną przecenę. Przeciwnie, dane historyczne wskazują, że takie wydarzenie może poprzedzać odbicie kursu, który z reguły spada przed przecięciem w dół 200 MA. Warto pamiętać, że przedstawiłem dane historyczne i każdy inwestor powinien zdawać sobie sprawę z ograniczeń wynikających z używania takich danych do projektowania strategii inwestycyjnych.

[Głosów:0    Średnia:0/5]

11 Komentarzy

  1. lesserwisser

    Od lat na rymku dominuje przekonani, że 200 dniowa średnia MA wyznacza granicę pomiędzy techicznie zdrowym i słabym rynkiem. Jeśli cena bieżaca przecina ją od dołu w górę to uważa się, że rynek jest w trendzie wzrostowym i Wicek Wersal!

    Czemu tak jest, kto to wie? Przecież Edwards, Magee i Bassetti, w
    klasycznym już opracowaniu “Technical Analysis of Stock Trends”,
    ujęli to sposób chyba nie pozostawiający wątpliwości:

    “ 200-day średnia krocząca powszenie uważana jest za wskaźnik trendu
    długoterminowego, a wiara czasem się sprawdza.”

    Tak, tak, tak bywa, szczególnie ze ślepą wiarą. 🙂

    1. trystero (Post autora)

      @ lesserwisser

      Nie potrafię odpowiedzieć czy to prawdziwa wiara czy nie ale pokazałem, że przynajmniej na WGPW ceny wydają się wypróbowywać wiarę inwestorów w konsekwencje przebicia 200 MA 🙂

  2. lesserwisser

    @ trystero

    Jeśli wychodzi, że czasem wiara czyni cuda, to jetesm za.

    Tylko czemu w Lotto mi nie wychodzi? 🙂

  3. Lucky

    Test wig20 od 2000 (pomijając dziką hossę lat ’90 która nie ma szans się powtórzyć)
    Jeśli kurs poniżej sma(200) to przez następne 20 dni średnia zmiana -0.74%
    Jeśli kurs powyżej sma(200) to przez następne 20 dni średnia zmiana +1.1%

    1. trystero (Post autora)

      @ Lucky

      Czy ty liczyłeś zachowanie kursu po przebiciu średniej w dół czy przeciętne zachowanie kursu gdy znajdował się poniżej średniej 200 MA?

  4. darkh

    lucky jestes pewien ze wczesniej cena byla 65 dni ponad srednia ? chocby 20 ? 😉

  5. Lucky

    @darkh:
    Jestem pewny, że to nie był warunek.

    1. trystero (Post autora)
  6. Lucky

    @trystero
    Gdy znajdował się poniżej średniej 200 MA.

  7. antylucek

    kogos dziwi ze srednia nie działa??
    analogowa AT to juz historia.. napisz cos ciekawego, cos na czym mozna zarobić:)

  8. sip

    Czesc
    sprawdz to samo ale dla 55 sma ema dzien i tydzien.
    hej

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Proszę podać wartość CAPTCHA: *