CD Projekt – sondaże, nastroje

Na naszym twitterowym profilu @BlogiBossaPl umieściliśmy w ostatni piątek sondaż, którego wyniki lekko mnie zaskoczyły.

Wszystko, co dzieje się wokół spółki CD Projekt generuje nieporównywalny ruch w mediach społecznościowych w porównaniu do innych spółek z GPW. I chyba też rekordowa jest polaryzacja między ocenami kierunku ruchu kursu i wartości spółki. Z ciekawości więc powstało owo nasze najprostsze badanie nastrojów w formie takiej właśnie sondy.

Tak wyglądają jej wyniki po zamknięciu głosowania:

Rozkłady głosów, mam nadzieję, w choć przybliżony sposób oddają podejście, oceny i zamiary inwestorów. Moje z kolei lekkie zaskoczenie wiąże się z niektórymi proporcjami w wynikach.

Obstawiałem, że więcej niż 4,5% osób jest gotowych pozbyć się akcji jak tylko CD Projekt wzrośnie do poziomu otwarcia przez nich pozycji w przeszłości. Tu są 2 grupy inwestorów:

1. Ci posiadacze akcji, którzy cieszyli się przez jakiś czas zyskami, ale gwałtowna bessa ich zaskoczyła i zanurzyła ich pozycje w stratach,

2. Ci, którzy kupowali akcje podczas obecnej fali spadkowej, ale się sparzyli gdyż kurs dalej spadał.

Obie grupy mają prawo do jakiegoś rodzaju żalu wobec swoich podjętych lub niepodjętych decyzji. To rodzi chęć pozbycia się kłopotu jak najszybciej, zresetowania umysłu i przeprowadzenia nowej analizy/decyzji. Cieszy więc pewna dojrzałość, która nakazuje raczej trzymać te akcje na dłużej jak planuje to 18,1% odpowiadających. Zakładam, że trzymać je zamierzają w na tyle długim terminie, by pozbyć się kiedyś z zyskiem (oby!).

Mam jednak świadomość, że czas i zmiany sytuacji spółki mogą owe wspomniane proporcje jeszcze pozmieniać. Jeśli bowiem kurs urośnie 30 czy 40% od obecnych poziomów, co jest niemałym dystansem, apetyt na pozbycie się tych papierów i reset umysłu może wzrosnąć.

31,7% sondażowanych ma z kolei ochotę na zakupy. Mniej więcej taki odsetek obstawiałem. Jedni być może czekają na jeszcze niższą cenę, choćby z racji nadal wysokich pozycji krótkich w rejestrze KNF, wskazujących na to, że wyprzedaż jeszcze się nie skończyła. W tej chwili mamy tam na liście 4 podmioty od 0,5 do 0,7% stanu posiadania każdy. Trzeba jednak sobie przypomnieć z historii, że te pozycje będą raczej zwijane podczas wzrostów niż kolejnych spadków, dokładając się do akceleracji kursu w górę.

Druga część chętnych będzie się starała kupować dopiero gdy kurs zacznie wzrosty, jak przez ostatnie 3 sesje. Każda hossa zaczyna się od małego wzrostu, któremu przybywa potem impetu, więc nastawianie się na odbicia zamiast kupowanie spadków ma racjonalne uzasadnienie, dając większe szanse na kontynuację.

Niżej podpisany należy do tej właśnie grupy, co widać na powyższym obrazku, który zrzuciłem z mojego twittera po głosowaniu. Przy czym moje transakcje:

   A/ Mają tylko i wyłącznie podłoże techniczne

Lubię zmienność, widzę wyprzedanie oraz spore chęci innych do zajęcia pozycji, ale uruchamiam swoje strategie techniczne tylko gdy zaczyna się ruch wzrostowy.

   B/ Są krótkoterminowe

Koniec impetu oznaczać będzie zamknięcie przynajmniej części pozycji z opcją śledzenia trendu przez pozostałą resztę, ale to zależy od siły cofnięcia (korekty)

   C/ Odbywają się tylko i wyłącznie na certyfikatach

Kupiłem jeszcze przed weekendem certyfikaty turbo ING, które dają lewar i mają wbudowaną barierę, czyli swego rodzaju stop-loss.

To w 100% czysto techniczne podejście zwalnia mnie z trudnej spekulacji na temat tego, czy akcje są bliżej finalnego dołka niż dalej, czy uda się firmie zabliźnić rany po Cyberpunk2077 i rozkręcić grę nowymi dodatkami, zaatakować branżę nowymi planami, rozpalić na nowo umysły analityków i inwestorów instytucjonalnych, odzyskać renomę i urzec ponownie rynek i branżę.

W zerojedynkowej grze w obstawianie na scenariusz pozytywny mój zakład byłby na TAK, ale może to tylko przypływ sentymentu do tego, co się działo tu przez ostatnie, tłuste lata. Moje podejście zakłada przyłączanie się do ruchów i reakcji, a nie projektowanie w głowie wizji rozwoju samej spółki.

Mamy już stan ściśniętej sprężyny, a więc kurs spółki mogą ruszyć same oczekiwania inwestorów i ich ciśnienie na pozytywny rozwój sytuacji, który oznacza przynajmniej zniknięcie krótkich pozycji funduszy i zmiana kierunku rekomendacji oraz wycen analitycznych (ostatnia wycena Tomasza Rodaka z DM BOŚ to 142 zł, a więc nadal niżej). Do tego potrzeba jednak czegoś więcej, czyli wibracji z samej spółki. A tych jakby brakuje, dominuje nadal narracja gaszenia pożaru. Zresztą chyba cała branża gamingowa stała się ostatnio ofiarą zawirowań z Cyberpunk2077, więc oczekiwania sięgają dużo poza sam akcjonariat CD Projekt.

Pamiętajmy też, że zmiana rekomendacji i wycen często następuje już wtedy, gdy nowy trend wzrostowy już nabiera tempa. Inwestorzy dyskontują ten moment wcześniej i na tym polega mechanizm giełdowy.

Ze względu na swoją wielkość i ważność dla rynków, indeksów oraz branży CD Projekt siłą rzeczy staje się języczkiem uwagi przyciągającym większą ilość uwagi niż reszta spółek. To pewnie tłumaczy dlaczego aż 45,6% tylko obserwuje sytuację, bez dotykania papierów i chce się podzielić tym faktem w ankiecie. Ale to też pokazuje, że nie wszyscy inwestorzy są umoczeni w te papiery (z wielu powodów), choć mogłoby się wydawać, że tylko tym żyje rynek. Bardzo byłem ciekaw jaki odsetek stoi z boku.

Pewnie sama sonda powinna być bardziej rozbudowana, tylko takiej możliwości nie daje twitter. Ktoś słusznie zauważył, że nie ma opcji „krótka pozycja”. Zakładałem jednak, że to byłaby tylko opinia, a nie realny zamiar czy ruch. Ciekawe byłoby też zapytanie o to, ile procent uśrednia, ile tylko spekuluje, ile jest gotowa oddać ze stratą. Może jakoś uwzględnimy to w kolejnej wersji sondażu. Bo pewnie sporo inwestujących jest ciekawych jak kształtują się tutaj nastroje rynku w trudnej sytuacji, w końcu to brylant i kraju i GPW, w którego można nie wierzyć, ale obok którego nie da się przejść obojętnie.

—kat—