Wykres dnia: dolar kontra złoto

Do dzisiejszego wydania naszej cotygodniowej rubryki wybrałem wykres łączący w sobie kilka wątków.

Pożyczam go z mojego ulubionego Bloomberga, który kilka dni temu postanowił przypomnieć czytelnikom jak wygląda zależność między taniejącym od miesięcy złotem a amerykańskim dolarem:

źródło:bloomberg.com

Biała krzywa pokazuje przebieg cen złota, niebieska to bloombergowy indeks dolara w odniesieniu do koszyka innych walut, który pokrywa się w przebiegu z klasycznym indeksem dolara, występującym pod akronimem DXY.

Żeby uaktualnić wykres dorysowałem na końcu po prawej stronie 2 adekwatnie kolorystycznie kreski, będące przedłużeniem obu indeksów w ostatnich dniach. Dodałem też 2 linie trendu złota, przyśpieszoną oraz długoterminową.

Odwrotna korelacja pomiędzy oboma instrumentami jest dość silna. Nie oznacza to jednak silnej przyczynowości wzajemnych wpływów. Faktem jest, że gdy kurs dolara rośnie to złoto tanieje, ale te ruchy są pochodną nieco szerszych zjawisk finansowych.

Jak twierdzi Bloomberg mocny przez ostatnie miesiące dolar to skutek silnego popytu na amerykańskie obligacje. Obrażeni Rosjanie, Chińczycy czy Irańczycy nie zrobili sprzedażą posiadanych przez nich obligacji większych szkód, co znaczy, że popyt musiał być naprawdę silny. Wiadomo przynajmniej, że na ten popyt wpływ ma oczekiwanie wzrostu stóp procentowych. Ale to tego dochodzą obawy o wojny handlowe, które muszą wpłynąć negatywnie na koniunkturę, chociaż analitycy uważają, że potrawa to 6 do 9 miesięcy.

Złoto zwykle uważane jest za bezpieczną przystań w gwałtownych i niepewnych czasach, choć spadki jego ceny wcale nie muszą oznaczać, że mamy oto widok na czasy bezpieczne. Jako aktywo silnie emocjonalne, na ucieczkę od ryzyka wskazuje zasadniczo tylko wtedy, gdy faktycznie gwałtownie drożeje. Ostatnie spadki pokaleczyły mocno traderów grających na jego zwyżkę. Mamy do czynienia z pewnym mechanizmem zwrotnym: relatywnie duże odpływy pieniędzy z ETFów opartych na złocie w ostatnich miesiącach związane są z oczekiwaną wyższą rentownością obligacji, a im bardziej cena złota spada, tym bardziej złoto parzy ręce i zostaje wyprzedawane.

Niewykluczone, że właśnie nadejdzie moment przynajmniej na krótkotrwałe wzrosty kursu złota, choćby z typowo technicznych powodów. Kurs dolara wyrysował niewielką formację odwrotu, która może zostać sfinalizowana jakimś krótkoterminowym zwrotem w dół. Z kolei złoto zanotowało silną zwyżkę przez ostatnie dni, napędzane po części możliwymi problemami Trumpa po aresztowaniu jego adwokata, choć ja w takie wyjaśnienia obserwatorów tego rynku słabo wierzę, giełdy bowiem nie zareagowały na to wcale. W każdym bądź razie złoto doszło do przyśpieszonej linii trendu spadkowego, a jej przebicie w tym samym tempie może wygenerować wzrostowy popyt, choćby na kilka sesji.

–kat–

[Głosów:6    Średnia:3.7/5]

Polityka Prywatności

Tralalala


Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Proszę podać wartość CAPTCHA: *

Klauzula informacyjna

Administratorem Pani/Pana danych osobowych jest Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. („My” lub „DM BOŚ”) z siedzibą w Warszawie (ul. Marszałkowska 78/80, 00-517 Warszawa). Będziemy przetwarzać, Pani/Pana dane na potrzeby udzielenia odpowiedzi na Pani/Pana zapytanie, możliwości skorzystania z usługi oferowanej przez DM BOŚ, a także realizacji naszych prawnie uzasadnionych interesów, tj. rozpatrywania skarg oraz obrony przed roszczeniami. Ma Pani/Pan prawo dostępu do danych, żądania ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania i przenoszenia. W dowolnym momencie może Pani/Pan także wnieść sprzeciw, z przyczyn związanych z Pani/Pana szczególną sytuacją, wobec przetwarzania Pani/Pana danych dla realizacji prawnie uzasadnionych interesów DM BOŚ. Może się Pani/Pan z nami skontaktować wysyłając e-mail na adres: makler@bossa.pl lub list na adres: ul. Marszałkowska 78/80, 00-517 Warszawa, dzwoniąc na infolinię pod numer + 48 225043104 lub odwiedzając jedną z naszych placówek (lista dostępna pod http://bossa.pl/dmbos/oddzialy/). Może Pani/Pan skontaktować z Inspektorem Ochrony Danych m.in. korzystając z e-mail: iod@bossa.pl lub listownie na nasz adres. Więcej informacji o przetwarzaniu Pani/Pana danych, czasie przechowywania, prawach i sposobach kontaktu znajduje się w naszej Polityce Prywatności.