Spekulacja funduszami inwestycyjnymi – aktualności

Obiecałem kilku osobom co jakiś czas uaktualniać rubrykę spekulacji funduszami inwestycyjnymi i zdaje się nadeszła pora.

 

Od ostatniej prezentacji w tym temacie dostawałem maile od Czytelników z propozycjami użycia dodatkowych filtrów i modyfikacji oraz prośby o ocenę ich własnych pomysłów. Mam nadzieję, że wszystkie te Wasze strategie działają pomimo mizerii naszego rynku akcyjnego. Ja muszę jednakże pozostać w tej rubryce przy parametrach i zasadach określonych lata temu by sprawdzić ich stabilność. Tym bardziej, że póki co nie widać powodu do przeróbki poszczególnych zmiennych.

I to nawet pomimo obsunięć kapitału, które przechodzą ostatnio zarówno same fundusze inwestujące w akcje polskie jak i niniejsze strategie na nich oparte. Nie da się bowiem ukręcić zysków z czegoś nieistniejącego czyli w tym przypadku z braku silniejszych wzrostów na GPW. Niemniej jednak aktywna strategia timingowa, którą tutaj oceniamy, nadal we wszystkich przypadkach przynosi zyski większe niż pasywna inwestycja w fundusze. Maksymalne obsunięcia kapitału są znacznie niższe niż w samych funduszach.

Fakt tego, że od dekady ta strategia i z tymi akurat regułami działa zyskownie, nie daje absolutnie żadnych gwarancji skuteczności na przyszłość. Również nie stanowi to żadnej obietnicy identycznej skuteczności na innych rynkach. Jest co najwyżej próbą pokazania w najprostszy sposób tego, że aktywne metody spekulacji jednostkami funduszy są możliwe i znajduje to potwierdzenie w literaturze (choćby w serii „Market Wizards” Schwagera).

Dla przypomnienia reguły obserwowanej przez mnie aktywnej strategii gry jednostkami funduszy:

– wybrałem 5 funduszy akcyjnych z bazy danych bossa.pl, z tym, że ponieważ przestały pojawiać się wyceny funduszu o skrócie INGA wobec czego zastąpiłem go innym o skrótowej nazwie SEB3; jedynymi kryteriami wyboru akurat tych 5 funduszy były jak najdłuższe okresy istnienia danych oraz polityka ich inwestycji jedynie w akcje polskie;

– kupno jednostek następuje gdy ich cena przekracza najwyższy poziom wycen z ostatnich 40 dni  (tzw. strategia wybicia z kanału cenowego),

– umorzenie (sprzedaż) jednostek w tym hipotetycznym teście następowało po zejściu wyceny poniżej minimum z ostatnich 40 dni,

– pomijam koszty transakcji ponieważ sporo jednostek funduszy można obecnie nabywać w BOŚ bez dodatkowych opłat -> bossafund.pl,

– kapitał startowy dla każdego testu wyniósł 10 000 PLN i inwestowałem w każdej transakcji 100% dostępnego aktualnie kapitału z uwzględnieniem reinwestycji zysków,

– punkt odniesienia (umownie przyjmuję dla niego nazwę: benchmark) to zysk osiągnięty przez pasywne zainwestowanie 10 000 zł w momencie pierwszej wyceny funduszu i trzymanie jednostek bez przerw do czasu ostatniej wyceny,

– dodaję w testach opóźnienie 2 dni w stosunku do pojawieniu się sygnału zajęcia lub opuszczenia pozycji gdyż tyle maksymalnie wynosi okres odsprzedania jednostek, ich konwersji z obligacji, lub po prostu zakupu od czasu złożenia stosownej dyspozycji,

– w testach przyjmuję ułamkowe części wielkości pozycji ponieważ tak właśnie można jednostki w rzeczywistości nabywać.

Wyniki testów dla poszczególnych funduszy na dzień 13-06-2014.

PIO3:

Zysk całkowity: 421,99%

Zysk średniorocznie: 9,35%

Maksymalne obsunięcie kapitału:29,99 %

Transakcji: 30

Trafnych: 57 %

—benchmark:

Zysk całkowity: 143,74 %

Zysk średniorocznie: 4,93%

Maksymalne obsunięcie kapitału: 75,47%

————————-

SKAA:

Zysk całkowity: 598,96%

Zysk średniorocznie:12,65 %

Maksymalne obsunięcie kapitału: 20,47%

Transakcji: 23

Trafnych: 61%

—benchmark

Zysk całkowity: 345,2%

Zysk średniorocznie: 9,58%

Maksymalne obsunięcie kapitału: 60,58%

————————-

SEB3

Zysk całkowity: 217%

Zysk średniorocznie: 7,46%

Maksymalne obsunięcie kapitału:25,34 %

Transakcji: 27

Trafnych: 56%

—benchmark

Zysk całkowity:120,23 %

Zysk średniorocznie: 5,04%

Maksymalne obsunięcie kapitału: 69,25%

————————–

UNIA

Zysk całkowity: 544,32%

Zysk średniorocznie: 11,3%

Maksymalne obsunięcie kapitału: 27,56%

Transakcji: 29

Trafnych: 52%

—benchmark

Zysk całkowity: 315,87%

Zysk średniorocznie: 8,53%

Maksymalne obsunięcie kapitału: 64,47%

——————————————-

ARDS

Zysk całkowity: 468,11%

Zysk średniorocznie: 11,32%

Maksymalne obsunięcie kapitału: 33,74%

Transakcji: 27

Trafnych: 41%

—benchmark:

Zysk całkowity: 235,38%

Zysk średniorocznie: 7,76%

Maksymalne obsunięcie kapitału: 66,74%

——————————————————–

I dla przykładu wykres zmiany kapitału dla funduszu SKAA:

skaa

Szczytowe wyceny jednostek tych funduszy przypadały na lata przed ostatnim kryzysem z 2007-2009 roku, natomiast jak widać na powyższym rysunku szczytowe wielkości kapitału (lub blisko nich) w aktywnych strategiach pojawiły się kilkanaście miesięcy temu, dużo wyżej od szczytów przedkryzysowych.

Gdyby dodatkowo posłużyć się konwersacją jednostek funduszy akcyjnych w obligacyjne, co opisywałem w tym -> wpisie, zyski byłyby znacznie większe!

Jednocześnie dodam, że wpisy w tym temacie nie są w żadnym razie rekomendacją nabycia jakichkolwiek jednostek, a pokazywane zyski nie muszą w żadnym razie powtórzyć się w przyszłości. Jest to wyłącznie materiał szkoleniowy.

—Kat—

[Głosów:12    Średnia:4.7/5]

3 Komentarzy

  1. Marek

    Ładnie wyglądają te wyniki po ponad 500%.
    Niestety z moich obliczeń wynika, że strategia ta zastosowana dla okresu od 01-01-2010 roku dla UNIA daje wynik minus kilka procent 🙁

  2. kathay (Post autora)

    Całkiem możliwe. Na tym polegają obsunięcia gdy w przypadku strategii poszukiwania trendów, te się nie pojawiają.

  3. Tomasz

    Ciekawe jaki wynik strategii byłby dla funduszu ETF WIG 20(debiutował w 2010r,może zastosować punkt odniesienia WIG 20?)? Unikamy opóźnienia 2 dni ale doszłaby prowizja za zlecenie 0,38%.No i jak konwertować?Przydałby się ETF WIG 20 Short.

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Proszę podać wartość CAPTCHA: *