Pod koniec 2007 roku The Economist opublikował na swoich łamach tekst pod tytułem Markets in 2008, w którym padła sugestia, iż spadająca cena kredytu wykreuje nową bańkę spekulacyjną. Jej beneficjantami – lub jak ktoś woli ofiarami – mogą być rynki wschodzące lub akcje firm zajmujących się energią odnawialną. Niewątpliwie pewne symptomy bańki spekulacyjnej już widać na rynkach towarowych a szczególnie na rynku ropy, której cena maszeruje w górę niemal hiperbolicznie i nikt do końca nie jest wstanie wyjaśnić przyczyn podwojenia cen surowca na przestrzeni roku.
Jak zwykle na rynkach bywa dynamiczne zwyżki na jednym rynku stają się źródłem poszukiwania alternatywy. W przypadku rynku energii taką alternatywą zdają się być tzw. źródła odnawialne. W ostatnim czasie trafiłem przez depesze (chyba) agencji Reutera na ciekawy raport badawczy firmy konsultingowej KPMG napisany do spółki z Economist Intelligence Unit pod doskonałym tytułem Turning Up The Heat. Na jego potrzeby zapytano przeszło 200 największych graczy ? wysoko postawionych pracowników firm – rynku energii, jak postrzegają przyszłość branży.
Okazało się, iż ponad połowa przewiduje postępującą konsolidację firm zajmujących się biopaliwami oraz energią wytwarzaną z wiatru i słońca. Co ciekawsze, przeszło 30 procent menedżerów spodziewa się, iż w najbliższych 3 latach ich firmy dokonają przejęcia firmy z tej branży. Jednocześnie przeszło 50 procent respondentów dostrzega ryzyko wystąpienia bańki spekulacyjnej spowodowanej mieszanką mody na energię odnawialną oraz obawami związanymi z ociepleniem klimatu.
Przeszło połowa respondentów spodziewa się, iż wartość przejęć i połączeń będzie rosła między innym dlatego, iż coraz większą rolę zaczną odgrywać w nich inwestorzy finansowi a nie tylko branżowi. Mówiąc inaczej ludzie z branży spodziewają się napływu środków ze strony różnego rodzaju instytucji finansowych od venture capital poczynając na funduszach inwestycyjnych kończąc.
Ciekawie też wyglądają przyczyny, które zdaniem respondentów są i będą dominującym czynnikiem postępującej konsolidacji sektora. Kluczowym czynnikiem jest oczywiście rosnąca cena ropy, ale też rosnące zainteresowanie inwestorów finansowych inwestowaniem w źródła odnawialne. Ten ostatni czynnik jest zdaniem badanych ważniejszy niż oczekiwania końcowych odbiorców produktów dostarczanych przez firmy energetyczne na rynek.
W tym kontekście warto zwrócić uwagę na zdanie, które wypowiada jeden z prezesów. W jego opinii inwestorzy finansowi w największym stopniu zainteresowani są inwestowaniem w energię wiatrową, gdyż ta wydaje im się najbardziej zrozumiała i w prosty sposób przekładalna na towar oferowany na rynku. Niewątpliwie równie łatwo będzie sprzedać ?energię wiatru? w różnego rodzaju funduszach inwestujących w nowe źródła energii. Wymyślanie przyszłych reklam tego typu funduszy zostawię wyobraźni czytelników.
Podsumowując wysoka cena ropy i rosnąca moda wśród inwestorów finansowych zdaje się przygotowywać nową falę na rynku, w której mieszanka nadziei i ?oczywistej-oczywistości? spowoduje, iż wiatr, słońce i biopaliwa będą jedną z mód sprzedającą się doskonale. Jak zwykle bywa wygrają w niej tylko ci, którzy nie stracą głowy i sprzedadzą za wcześnie, bez karmienia się złudzeniami o niewyczerpanym zapotrzebowaniu na energię ze strony Chin.
