Jednym z najważniejszych pytań na rynku stało się ostatnio: Jak w bliskiej przyszłości zachowają się spółki technologiczne? Korekta w tym sektorze pozwoliła na rotację kapitałów w stronę szerokiego rynku, a wątpliwości wobec zasadności zwyżek budowanych między innymi na nadziejach związanych z generatywną SI, pozwoliły na spekulacje o pęknięciu bańki w tym segmencie rynku. W alternatywnym scenariuszu korekta jest już tak dynamiczna, iż musi wzbudzać inne pytanie: Czy to już czas na powrót do mocno skorygowanych spółek sektora technologicznego?
Standardowo, amerykański rynek nowych technologii oglądany jest przez pryzmat indeksów Nasdaq Composite i Nasdaq 100. W węższym zwyżki w sektorze utożsamiane są z koszykiem MAG7 i iteracjami tego pomysłu. Jak wygląda układ sił na rynku Nasdaqa 100 – zwłaszcza w kontekście dzisiejszych debiutów Certyfikatów Beta na Nasdaqa 100 – możemy zobaczyć w specjalnym spojrzeniu głównego analityka technicznego DM BOŚ. Na blogu skupimy się na nieco węższym spojrzeniu przez pryzmat koszyka SOXX (iShares Semiconductor ETF), który daje ekspozycję na akcje notowanych na amerykańskim rynku spółek produkujących półprzewodniki.
W standardowym podejściu producenci chipów mają za sobą trudny okres. Gwiazda sektora -spółka Nvidia – obwiniana jest za spadki całości sektora, ale też Intel zaskoczył słabością na skalę nieoglądaną od dekad. Wyliczenia kolejnych spółek stają się naprawdę mniej ważne, bo sektor jest w solidarnej korekcie, niezależnie od spojrzenia na konkretne akcje. W praktyce należy koszyk producentów chipów postrzegać teraz jako spójny, bez zapominania, że części mogą być w lepszej kondycji od innych i z lepszymi lub gorszymi perspektywami niż sektor w całości. Dobrym przykładem jest wspomniana para Nvidia – Intel. Pierwsza spółka pozostanie liderem, gdy drugą czeka radykalna naprawa.
Sumaryczny układ sił w sektorze dobrze oddaje właśnie koszyk SOXX, który znalazł się w ciekawym położeniu technicznym. Tegoroczne notowania funduszu indeksowego zdominowały imponujące wzrosty, które przyniosły też dynamiczne korekty i faktyczne wejście w bessę, bo spadek od szczytu w rejonie 267 USD przekroczył próg 20-procentowego cofnięcia. Efektem jest zbudowanie silnego wsparcia w rejonie 200-193 USD, które w pesymistycznym ujęciu jest linią szyi ryzykownej dla byków formacji RGR. Jednak kolejna obrona tego wsparcia otworzy przed SOXX – i sektorem chipów – szansę na załamanie dynamicznej korekty i powrót do gry o nowe ATH.
Niezależnie, do dostępności funduszu SOXX w Polsce, popularności patrzenia na sektory przez pryzmat ETF-ów – co zrozumiałe, gdy uwzględni się powszechność inwestowania indeksowego – czyni koszyk dobrym miernikiem kondycji amerykańskiego sektora chipów. Nie można wykluczyć, iż właśnie na wykresie SOXX pojawią się kluczowe sygnały zakończenia kolejnej fali spadków na amerykańskich spółkach technologicznych. Można też założyć, iż kontynuacja spadków SOXX i np. domknięcie RGR na wykresie ETF przesądzą o kontynuacji przeceny na szerokim rynku.
Do obserwowanych.
Niezależnie, DM BOŚ S.A. zwraca uwagę, że inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Podjęcie decyzji inwestycyjnej powinno nastąpić po pełnym zrozumieniu potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z danym instrumentem finansowym oraz rodzajem transakcji. Indywidualna stopa zwrotu klienta nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym danego instrumentu finansowego i jest uzależniona od dnia nabycia i sprzedaży konkretnego instrumentu finansowego oraz od poziomu pobranych opłat i poniesionych kosztów. Opodatkowanie dochodów z inwestycji zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. W przypadku gdy materiał zawiera wyniki osiągnięte w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika na przyszłość. W przypadku gdy materiał zawiera wzmiankę lub odniesienie do symulacji wyników osiągniętych w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika przyszłych wyników. Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.