W podsumowaniach pierwszej połowy 2025 roku dominują optymistyczne akcenty. Wojny handlowe, celne i całkiem realne okazały się za słabe na GPW, która oglądana przez pryzmat ETF-ów dolarowych była najsilniejszym rynkiem na świecie.
Ostatnie dwa tygodnie na rynkach były ciekawym doświadczeniem. Doniesienia z Bliskiego Wschodu i Waszyngtonu fruwały szybciej niż rakiety między Iranem i Izraelem. Próby podążenia za tym szumem – który okazał się często propagandą – były skazane na porażkę. Najlepszym rozwiązaniem było zignorowanie całego zamieszania, które po 12 dniach ulokowało rynki właściwie w punkcie wyjścia.
Nocne ataki na instalacje jądrowe USA w Iranie miały miejsce w weekend, więc dopiero dziś w nocy poznamy pierwsze, realne reakcje rynków. Niemniej, trzeba założyć dość standardowe zachowanie w modelu najpierw strzelaj, później zadawaj pytania.
Komentowanie startującej dopiero kadencji polityka o tej skali, co prezydent USA jawi się jako ryzykowne. Niemniej, wszyscy zapewne pamiętamy obietnice Donalda Trumpa szybkiego skończenia wojen, a tu w piątek rano obudziliśmy się w nowej rzeczywistości, która przed tygodniem wydawała się tylko potencjalnie możliwa.
Nie ma wątpliwości, iż sztuczna inteligencja pozostaje jednym z najważniejszych tematów rynkowych w 2025 roku. Część spółek jest wyceniana już w kontekście przyszłych sukcesów na tym polu. W jednym z ujęć Tesla jest spółką, którą naprawdę gra się w oparciu o przyszłą pozycję, jaką zajmie na rynku autonomicznych taksówek. Wszystko jednak wskazuje na to, że Tesla i inni miłośnicy tego segmentu, właśnie dostali do przemyślenia nowy problem.
Współczesny proces polityczny ma swoje wymagania. Jednym z kluczowych jest zmobilizowanie grupy, która potencjalnie jest do zmobilizowania. Efektem jest zaostrzenie dyskursu i przedstawianie wygranej drugiej strony jako końca świata. Część z tego szumu musi przesączać się do wrażliwości inwestorów i owocować pytaniem: Co robić?
Wall Street oglądana przez pryzmat indeksu S&P500 ma za sobą najlepszy maj od lat. Równolegle, złoto – jeden z najgorętszych tematów inwestycyjnych ostatnich kilkunastu miesięcy – zanotowało pierwszy spadkowy miesiąc bieżącego roku. Czyżby koniec hossy na rynku kruszcu?
Rynki wchodzą właśnie w finałowe sesje maja, więc jak bumerang powraca pytanie o zasadność wyjścia przed okresem wakacyjnej flauty i tradycyjnej smuty. Paradoks tegorocznego pytania o „Sell in May” polega też na tym, iż to był wyjątkowo ciepły – dla rynków akcji – miesiąc.
Kilka ostatnich sesji na rynkach akcji pokazało, iż pogłoski o śmierci Wall Street były mocno przesadzone. W przypadku inwestorów na GPW poniedziałkowy poranek pokazał, iż ryzyko polityczne na rynku polskim pozostaje relatywnie wysokie i zwykle bywa wyceniane skokowo.
Piątkowe wybicie WIG20 na nowe maksima hossy i nowe najwyższe poziomy indeksu od kilkunastu lat można postrzegać jako sukces rynku. Jednak uważniejsze spojrzenie na korelację z otoczeniem pozwala odnotować, iż rynek w Polsce stał się zakładnikiem hossy na świecie.