Jakościowy i tani koszyk, który wygrywa z rynkiem.

Regulacje robią wszystko, żeby utrudnić nam inwestowanie na rynkach zagranicznych lub raczej nie robią nic, żeby ułatwić, co owocuje administracyjnym przymusem ograniczenia dostępu do wielu ETF-ów. W praktyce, jak w większości przypadków, administracyjne zakazy mające podnosić bezpieczeństwo obracają się przeciwko bezpieczeństwu, bo ograniczają dostęp do najbezpieczniejszych i jakościowych papierów na rynku.

Wszystko to w świecie, w którym nie tylko ETF-y, ale również rynki, na których można handlować ETF-ami poszerzają dywersyfikację, zmniejszając ryzyko. Mam jednak pełne przekonanie, iż w przypadku inwestycji wyjątkowo dobrze pasuje zdanie mówiące o szukaniu wymówek, żeby czegoś nie zrobić i znalezieniu sposobu, jeśli coś naprawdę chce się znaleźć. I dlatego wbrew powolności regulacji będziemy na blogu spoglądali na amerykańskie ETF-y, z wiarą, iż rynek amerykański jest jednym z najlepszych miejsc do szukania swojej szansy.

Wszystko wskazuje na to, iż przyszło nam inwestować w jednym z najdłuższych rynków byka w historii, który będzie miał wpływ na dane historyczne i mocno namiesza w rynkowych statystykach. Wiele danych z przeszłości będzie przez ciągle aktualną hossę zaburzonych. Wiele zmiennych przyjmie nietypowe wartości i w sumie ciekawe będzie oglądanie obrazu ostatnich dziesięciu lat na rynkach za powiedzmy 20 lat, kiedy o bessie z 2008 roku będzie się czytało, w kategoriach dalekiej przeszłości.

Zapewne zapamiętamy wpływ zestawu FAANG na kondycję indeksów i przegraną rynku z gwiazdami nowych technologii. Apple, Google, Facebook, Netflix czy Amazon zostaną z nami przez wiele kolejnych lat i wielu graczy będzie marzyło o znalezieniu podobnych gwiazd przyszłości, które pozwolą pobić rynek wczesnym wyborem. Gracze, którzy nie mają czasu na szukanie gwiazd przyszłości lub zwyczajnie nie wierzą w swoje możliwości prognostyczne i analityczne wydają się “skazani” na zwroty rynkowe i kupowanie ETF-ów indeksowych.

Szczęśliwie ETF-y oferują również tani sposób na szukanie zwrotów większych od rynku i nie są to strategie, które łączą pasywne z aktywnym, a sukces – mierzony pobiciem benchmarku – często kryje się tam raczej w większym ryzyku niż w talencie konstruowania koszyków trwale bijących rynek. Osobiście nie jest zwolennikiem jakiegoś nadmiernego komplikowania inwestycji w ETF-y, jeśli nie stoi za tym pełne zrozumienie tego, co kryje w szczegółach niewidocznych na pierwszy rzut oka. Dlatego ostrożnie podchodzę do ledwie 5-letniej historii prezentowanego dziś koszyka iShares Edge MSCI U.S.A. Quality Factor ETF (QUAL), który niektórzy porównują z modelem Berkshire Hathaway.

Niemniej spojrzenie na pięcioletnią historię QUAL na tle S&P500 (wykres poniżej) daje obraz koszyka silniejszego od S&P500 przy zbliżonej do rynku zmienności. Bez dalszych wyliczeń, które oczywiście są dostępne na stronie iShares, można powiedzieć, iż QUAL jawi się jako ciekawy fundusz dla graczy, którzy poszukują taniej inwestycji w spółki o stabilnych biznesach, niskim zadłużeniu i dobrze zarządzanych. Spojrzenie na pierwszą 10 w koszyku QUAL ujawnia, iż z naprawdę gorących spółek znaczący udział w koszyku mają tylko Apple i NVIDIA, które są gorące z racji sukcesu rynkowego i daleko im do rynkowej młodości – mniej znana czytelnikom NVIDIA jest na rynku od blisko 20 lat.

(źródło: stooq.pl)

Jak widać po wykresie ETF QUAL pobił indeks S&P500 i w pięć lat zyskał około 90 procent. W tym samym czasie zwyżka S&P500 była 20 procent niższa. Relatywnie lepsza postawa koszyka QUAL została zachowana nawet w czasie lutowo-kwietniowej korekty, co sygnalizuje, iż koszyk nie oderwał się od średniej, by do niej powrócić przy pierwszym poważnym zamieszaniu. Jak zawsze w przypadku ETF-ów prześledzenie idei i składu funduszu jest dobrym przyczynkiem do poznania, co twórcy i zarządzający funduszem uznają za spółki godne uwagi i – w przypadku QUAL – godne zaufania na całym rynku. Kupiony, czy nie, ETF QUAL jest koszykiem, na którym można uczyć się wyboru dobrych akcji do portfela, gdy nie ma się dostępu do konkretnego funduszu.

[Głosów:11    Średnia:3.9/5]

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Proszę podać wartość CAPTCHA: *

Klauzula informacyjna

Administratorem Pani/Pana danych osobowych jest Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. („My” lub „DM BOŚ”) z siedzibą w Warszawie (ul. Marszałkowska 78/80, 00-517 Warszawa). Będziemy przetwarzać, Pani/Pana dane na potrzeby udzielenia odpowiedzi na Pani/Pana zapytanie, możliwości skorzystania z usługi oferowanej przez DM BOŚ, a także realizacji naszych prawnie uzasadnionych interesów, tj. rozpatrywania skarg oraz obrony przed roszczeniami. Ma Pani/Pan prawo dostępu do danych, żądania ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania i przenoszenia. W dowolnym momencie może Pani/Pan także wnieść sprzeciw, z przyczyn związanych z Pani/Pana szczególną sytuacją, wobec przetwarzania Pani/Pana danych dla realizacji prawnie uzasadnionych interesów DM BOŚ. Może się Pani/Pan z nami skontaktować wysyłając e-mail na adres: makler@bossa.pl lub list na adres: ul. Marszałkowska 78/80, 00-517 Warszawa, dzwoniąc na infolinię pod numer + 48 225043104 lub odwiedzając jedną z naszych placówek (lista dostępna pod http://bossa.pl/dmbos/oddzialy/). Może Pani/Pan skontaktować z Inspektorem Ochrony Danych m.in. korzystając z e-mail: iod@bossa.pl lub listownie na nasz adres. Więcej informacji o przetwarzaniu Pani/Pana danych, czasie przechowywania, prawach i sposobach kontaktu znajduje się w naszej Polityce Prywatności.