Chciałbym pokazać jeszcze kilka ciekawych wykresów, obrazujących nastroje inwestorów w nieco innym ujęciu.
Bardzo ciekawe prezentacje w tym zakresie można znaleźć na stronie internetowej:
http://www.sentimentrader.com/
Ponieważ właściciele serwisu zabraniają publikacji ich tekstów i grafik a nawet linków do strony, dlatego zwróciłem się z oficjalną prośbą o pozwolenie posłużenia się wybranymi elementami z ich prac na swoim blogu. Zgodę na szczęście otrzymałem więc z czystym sumieniem wrzucam kilka ciekawostek.
Rating analityków z Wall Street:
Wspomniany serwis gromadzi i przetwarza rekomendacje odnośnie akcji amerykańskich, wydawane przez rzeszę finansowych/giełdowych profesjonalistów w USA. Opcje są zawsze 3: aktualnie kupuj, sprzedawaj lub trzymaj, a suma wszystkich opinii to 100%. Proszę spojrzeć na ciekawy wykres poniżej:
Źródło i prawa autorskie: http://www.sentimentrader.com
Pierwszy panel od góry to wykres indeksu S&P500 od 1997 roku. Kolejny panel poniżej pewnie wyda się nieco zadziwiający – są to rekomendacje kupna. Ich poziom nie zmieniał się istotnie podczas ostatniej hossy, relatywnie i konsekwentnie malał za to w czasie niedawnego kryzysu finansowego – tanie akcje w ogóle nie interesowały zawodowych macherów od rekomendacji! Jeszcze dziwniejsze – obecna hossa doprowadziła ich do rekordowo niskiego zainteresowania!
Rekomendacje sprzedaży wzbiły się natomiast na szczyt tuż po zakończeniu bessy po-internetowej i stopniowo maleją.
Natomiast nieustanne rekordy niemal od szczytu bańki technologicznej bije krzywa obrazująca zalecenia ?trzymaj” w najniższym oknie. Konsekwentnie podczas całego zamieszania w trakcie ostatniej bessy rosło przekonanie, że na rynku akcji należy powstrzymać się z ruchami w portfelu. To arcyciekawa sytuacja ponieważ dochodzimy do ekstremów krzywej kupna i wstrzymywania się. Jeśli ta druga ma spadać w przyszłości to albo na rzecz wzrostu tej związanej z kupnem albo sprzedażą … Czekać więc nas może albo orgia zakupów albo totalnej wyprzedaży jeśli analitycy ruszą z miejsca w swoich opiniach.
Większość wykresów związanych z towarami lub walutami, jak złoto:
http://www.sentimentrader.com/subscriber/charts/WEEKLY/SURVEY_GOLD.htm
czy Euro:
http://www.sentimentrader.com/subscriber/charts/WEEKLY/SURVEY_EURO.htm
ma podobne przebiegi jeśli chodzi o sentyment tłumu i jego korelację z ruchem cen. Gdy byków przybywa do granic 70-80% wzrosty kończą się definitywnie lub przychodzi korekta. W tym przypadku określenie ?Public opinion” oznacza sumę pomiarów wziętych z kilku różnych serwisów, badających nastawienie inwestorów. We wszystkich z nich przebiegi prognoz są niemal identyczne – zawsze mylne w ekstremach. Autorzy dla ułatwienia posługują się wstęgą stworzoną z odchyleń standardowych aby wskazać potencjalne możliwości wejścia i opuszczenia rynku.
I na koniec ciekawostka – zyski traderów z giełdy tokijskiej, którzy inwestują w akcje w oparciu o kredyt (tzw. on margin):
http://www.sentimentrader.com/subscriber/charts/WEEKLY/SURVEY_JAPANESE_MARGIN_TRADERS.htm
Niebieska krzywa to ich łączne zyski lub straty. Jak widać zwykle króluje to drugie a ostatnia hossa była dla nich koszmarem, z którego nie mogą wyjść na plus. I co ciekawe – nawet tutaj rynek rozlicza ich z kontry – kiedy tylko zaczynają zarabiać kończy się hossa albo nastaje korekta…
—Kat—
Dodaj komentarz