Ryzyko nie jest jedynie kategorią wymierną, matematyczną, całkiem spora jego część podlega po prostu psychologicznym ocenom.
Czasem surfując po branżowych stronach w internecie trafiam na opinie, które wręcz prowokują do zabrania głosu na blogu. Po raz kolejny nie po to by krytykować ale by przywracać równowagę w racjonalnej ocenie dość trudnych zjawisk w procesie inwestowania, na który to, niestety, składa się wiele stereotypów, półprawd i wieloznaczności.
Tym razem chciałbym przyjrzeć się następującemu stanowisku (cytuję bez nazw, jako że zjawisko to ma zresztą dość powszechny charakter):
„Firma X zachęca swoich klientów do inwestowania na rynku terminowym, który – jak powszechnie wiadomo – jest najbardziej ryzykowną formą lokowania pieniędzy.”
Zanim przejdę do meritum proponuję czytelnikom małą rozrywkę logiczną: czy któraś z części powyższego zdania może wydawać się kontrowersyjna i z jakich powodów?
……………………………
Otóż mnie zastanowiły aż dwa fragmenty:
1. To iż rynek terminowy jest najbardziej ryzykowną formą lokowania pieniędzy
Oraz
2. Że fakt powyższy jest powszechnie wiadomy
Z punktem drugim nie sposób polemizować gdyż sam nie dysponuję dowodami za lub przeciw odrzuceniu takiej tezy. Nie wiem jak zmierzyć wielkość „powszechnie”, zakładam jednak, że jest to sporo powyżej 50% badanej, dowolnej populacji inwestorów. Jakieś 80-90%? Być może zadanie takiego pytania w sondzie na stronie BOSSA mogłoby rzucić nieco więcej światła na te proporcje. Niewykluczone, że rzeczywiście spory odsetek odpytywanych zgodziłby się z owym punktem. Ale czy na pewno oznacza to, że opinie większości są dowodami na prawdziwość tej czy innej dowolnej tezy? Przekornie przypomnę – na giełdzie większość nie ma racji 😉
Zajmijmy się więc owym punktem pierwszym. Czy rynek terminowy jest bardziej ryzykowny od choćby rynku akcji, gdyż zapewne takie porównanie przychodzi do głowy na wstępie?
Odpowiedź pierwsza:
Absolutnie nie jest to prawda jeśli wziąć po uwagę możliwość „bankructwa instrumentu”. Wszystkie derywaty żyją do samego końca wyznaczonego dla nich terminu istnienia. Jeśli zainwestować w kontrakt terminowy na indeks WIG20 to on zawsze będzie wygasał w terminie trzymiesięcznym, nie zniknie wcześniej i zostanie rozliczony. Tymczasem akcje wielu firm albo spadają niemal do zera albo po prostu znikają z parkietu bankrutując i taka lista dla GPW liczyłaby kilkanaście pozycji. Nawet wówczas pochodne na owe akcje zostają rozliczone podczas gdy właściciele akcji pozostaną z bezwartościowym papierem w portfelu. Zakładam jednak, że to sprawy marginalne i nie o to autorowi cytatu chodziło.
Rozpatrzymy więc drugi przypadek ryzyka – proporcje utraty pewnej lub całej kwoty zainwestowanej na rynku w warunkach niepewności, gdy nie wchodzi w grę bankructwo firmy. Otóż jeśli założymy, że w każdej transakcji , czy to na rynku akcji czy terminowym, ryzykujemy zawsze np. tylko 2% dostępnego kapitału, bo ustalenie takiej kwoty to jedna z reguł klasycznego zarządzania środkami (money managament), to dlaczego utrata takiej samej kwoty ma nieść wyższe ryzyko właśnie na rynku terminowym?! 2% straty to będzie zawsze 2%, bez względu na rynek i użytą wielkość lewara!!!
Otóż największe ryzyko nie leży wcale w rynku terminowym ALE TYLKO I WYŁĄCZNIE w nas samych. Przychodząc na rynek nie wyposażeni w odpowiednią wiedzę, bez pomysłu, strategii, jakiejkolwiek wykreowanej uprzednio przewagi, bez odpowiedniego przygotowania psychicznego, bez planu działań, bez solidnej znajomości sposobów zarządzania pozycją i kapitałem zawsze sami siebie narażamy na największe możliwe ryzyko! I nie ma znaczenia wówczas lewar i instrument….
—Kat—
P.S. Ten wpis nadaję z Mediolanu i żałuję szczerze, że nie mogę dziś wraz z całym teamem BOSSA świętować 15 –lecia firmy ! 🙂 Pozostaje mi tylko życzyć wszystkim kolejnych tak wspaniałych sukcesów! Ściskam więc wirtualnie całą załogę BOSSY. Tego nie widać z zewnątrz ale wyznam na każdych mękach, że ten zespół jest naprawdę fantastyczny! Co naprawdę mi imponuje to odważne pomysły rozwoju i familijna atmosfera. Niesamowicie miło współpracować z Wami ! 🙂 Mam prośbę do użytkowników BOSSA – bądźcie wyrozumiali w kontaktach z pracownikami biura w poniedziałek 😉
P.S.2 To niesamowite wrażenie przeżyć mecz na kolosalnym San Siro w Mediolanie, zobaczyć świętujące całe miasto czy przygotowania do Ligi Mistrzów. Ale jeśli ktoś wybiera się do Mediolanu to proponuję jednak zmodyfikować nieco plan podróży. Włoskie klimaty tego miasta to już wg mnie tylko mit dla turystów, ewentualnie pożywka dla fanów najdroższych marek odzieżowych. Jeśli ktoś potrzebuje prawdziwych włoskich uniesień to sugeruję zakotwiczyć się w pobliskim, nieco tańszym ale za to oszałamiającym zabytkami Bergamo i tylko wpaść na 1-2 dni do Mediolanu, ale też koniecznie potem do Como czy nad jezioro Garda!
—Kat—
