W ostatniej notce G. Zalewski pytał o niewidzialną hossę w Warszawie, więc w ramach uzupełnienia warto podkreślić, iż świat zauważył i ciągle widzi dobre perspektywy na przyszłość.
Mieszkanie w Polsce i czytanie głównie prasy zagranicznej jest jednym z lepszych lekarstw na szum, jaki dochodzi z polskiej sceny politycznej. Nie chodzi specjalnie o ignorowanie, ale zwyczajny brak czasu. Przejrzenie rano FT czy WSJ w połączeniu z przeglądem serwisów giełdowych nie zostawia czasu na analizowanie opinii polskich dziennikarzy na temat tego, jak Pani Z skomentowała to, co powiedział Pan Y, w kontekście wypowiedzi Pana X. Pochodną jest nabranie dystansu do szumu medialnego i możliwość oglądania wydarzeń przez pryzmat tego, co naprawdę ważne dla inwestora, a nie przez pryzmat tego, co ważne dla dziennikarzy i polityków.
Emigracja medialna „na zachód” – wiem, znów zalecam jakąś nową emigrację po finansowej i wewnętrznej – uświadamia, jak mało miejsca zajmuje polska polityka i polska gospodarka w medialnej przestrzeni na świecie. Nasz grajdołek plącze się gdzieś na marginesie naprawdę ważnych wydarzeń, które kształtują trendy na rynkach i tendencje w globalnej gospodarce. Zachowanie polskiego rynku nie jest w stanie wywołać ruchów spadkowych na innych giełdach, a ruchy złotego czy długu nie wzbudzają większych emocji. Po części obserwujemy efekty małego znaczenia samej gospodarki, ale naprawdę idzie o to, iż udało nam się w Polsce zbudować układ sił, na który polityka ma jednak ograniczony wpływ. Świat widzi kurs kolizyjny Warszawy z innymi stolicami europejskimi, ale nie widzi efektów tego zamieszania w gospodarce.
Pochodną jest napływ kapitału na rynek warszawski uwolnionego korekcyjnym cofnięciem na głównych rynkach. Nie ma wątpliwości, iż w ostatnich dwóch tygodniach GPW posiliła się słabszą postawą innych giełd i stąd owa „zaskakująca hossa” skupiona głównie na spółkach z WIG20. Poprawne wyceny i oczekiwany wzrost gospodarczy wystarczyły światu, by wysłać do Warszawy pieniądze z realizacji zysków na innych giełdach. Ruch został odnotowany przez amerykański tygodnik Barron’s, który z zasady poświęca rynkom wschodzącym tylko jeden tekst w tygodniu i w ostatnim czasie skupił się właśnie na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
Sam tytuł (“Political storms won’t deter polish stock rally”) podsumowuje dobrze opinie prestiżowego tygodnika. Barron’s podkreśla, iż ETF dedykowany polskiemu rynkowi VanEck Vectors Poland (PLND) ma za sobą blisko 50-procentową zwyżkę, co lokuje ETF w gronie koszyka 10 najlepszych funduszy indeksowych dedykowanych rynkom zagranicznym (w domyśle odbiorcą treści w tygodniku Barron’s są czytelnicy amerykańscy). W tym samym czasie zwyżka WIG20 jest znacznie mniejsza. Tygodnik wskazuje też na siłę złotego do dolara. Barron’s podkreśla, iż rynek polski jest ciągle jednym z najtańszych jeśli chodzi o wyceny. Całość uzupełnia zalecenie Morgan Stanley, by kupować polski dług.
Pozostaje tylko uczyć się od świata dystansu do polskiego piekiełka. Naprawdę w przypadku inwestora giełdowego powinny liczyć się tylko trzy zmienne – wzrost gospodarczy, szybkość z jaką można wyjść z inwestycji i wyceny na tle konkurencji. Na każdym z tych pól polski rynek prezentuje się ciągle poprawnie. W przypadku polskiej gospodarki ważne jest, by kolizja Warszawy ze światem nie odbiła się na inwestycjach zagranicznych i wzroście gospodarczym. Inne tematy powinny być ignorowane. Polecam zatem oglądanie polskiego rynku bez śledzenia polskich mediów i robienie tego, co powinno się robić – porównanie z innymi rynkami. Wyostrzenie perspektywy pomoże dostrzec pozytywne zmienne i ignorować zbędne.
Źródło: Stooq.pl
