Finałowe sesje marca stają się idealnym czasem na podsumowanie pierwszego miesiąca wojny na Bliskim Wschodzie.
Na poziomie konsekwencji sytuacja jest stosunkowo prosta. Kontrakty na ropę zdrożały po kilkadziesiąt procent. Najważniejsze indeksy giełdowe znalazły się w położeniach korekcyjnych, a prawdopodobieństwo pojawienia się recesji w Europie i USA nie było wyższe od miesięcy. Na horyzoncie majaczy też scenariusz stagflacyjny i pytania o przyszłość polityki monetarnej. Pesymizm może jawić się jako skrajny, a spadki jako okazja do zakupów.
Problem w tym, iż wojna na Bliskim Wschodzie nie chce zmierzać do zakończenia. Przyczyną jest fakt, iż na dziś każda ze stron może mieć poczucie, że wygrywa. Reżim w Iranie, którego upadek był najważniejszym celem wojny, pozostaje u władzy, więc Iran – jakby skutecznie nie wyglądała kampania powietrzna USA i Izraela – może uważać, że wygrywa. Izrael, USA i sojusznicy USA w regionie również mają powody do radości, bo wojna osłabia jednak Iran gospodarczo i militarnie.
W takim ujęciu, nie ma żadnych powodów do tego, by wojnę kończyć, bo sytuacja gospodarcza będzie jawiła się jako przejściowa. Niestety, dla inwestorów giełdowych i konsumentów sytuacja jest więcej niż bolesna, ale ból rynków i gospodarstw domowych nie jest tematem, którym zajmują się politycy w okresie wojny. Doskonale widzimy to na przykładzie czteroletnich walk Ukrainy z Rosją, która nie jest już wojną w sensie zdobyczy militarnych – bo front jest stabilny od miesięcy – ale wojną na wyniszczenie.
Również wojna na Bliskim Wschodzie zdaje się zmierzać w stronię wojny na wyniszczenie, bo w centrum uwagi znalazły się teraz instalacje energetyczne, paliwowe, gazowe, chemiczne, a za chwilę dołączą zapewne centra logistyczne. Koszty ekonomiczne będą rosły, więc trzeba liczyć się z ryzykiem kosztów, jakie poniosą gospodarki i giełdy. Inwestorzy zdają się nie zdawać sprawy, iż wojna na Bliskim Wschodzie nie jest wojną lokalną, jak wojna na Ukrainie. To jest wojna, której konsekwencje rozlewają się po całym świecie.
Dlatego też, warto liczyć się z ryzykiem, iż niedawne wejście najważniejszych indeksów światowych w korekty techniczne może skończyć się wejściem w pełne bessy definiowane spadkiem od szczytów o przeszło 20 procent. Wówczas pojawi się zapomniane przez lata pytanie, czy bessa będzie tylko krótkim epizodem, który zostanie wyhamowany brakiem recesji, czy ledwie wstępem do naprawdę potężnego rynku niedźwiedzia, który przez recesję odbierze średnim znacznie więcej niż 20 procent.
Jakby to paradoksalnie nie brzmiało, cała nadzieja w prezydencie USA, który zapędził się w kozi róg na Bliskim Wschodzie, ale też nie ma już specjalnie o co walczyć, bo pisze właśnie swoją historię. Donald Trump nie może przegrać wyborów prezydenckich, bo nie może być prezydentem przez trzy kadencje, a los innych polityków nie jest jego problemem. W takim położeniu może zwyczajnie porzucić wojnę na Bliskim Wschodzie równie szybko, jak zaczął i skupić się na jakimś innym temacie.
Niezależnie, DM BOŚ S.A. zwraca uwagę, że inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Podjęcie decyzji inwestycyjnej powinno nastąpić po pełnym zrozumieniu potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z danym instrumentem finansowym oraz rodzajem transakcji. Indywidualna stopa zwrotu klienta nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym danego instrumentu finansowego i jest uzależniona od dnia nabycia i sprzedaży konkretnego instrumentu finansowego oraz od poziomu pobranych opłat i poniesionych kosztów. Opodatkowanie dochodów z inwestycji zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. W przypadku gdy materiał zawiera wyniki osiągnięte w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika na przyszłość. W przypadku gdy materiał zawiera wzmiankę lub odniesienie do symulacji wyników osiągniętych w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika przyszłych wyników. Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.