Jeszcze jedno ćwiczenie, tym razem ma za zadanie pokazać czego statystycznie możemy się spodziewać po lukach w dół, które na akcjach są częstym zjawiskiem.
Pytanie brzmi: jeśli sesja kończy się spadkiem (jej zamknięcie wypada poniżej poziomu otwarcia) i kolejny dzień zaczyna się od luki w dół (otwarcie poniżej minimum z poprzedniej, spadkowej sesji) to czy kupno akcji w takim momencie na rynek daje nam jakąś przewagę?
Przetestujmy ten pomysł w kilku wariantach. Warunki we wszystkich testach będą jednakowe:
Wszystkie dane do testów polskich akcji pochodzą z bazy bossa.pl, amerykańskich z finance.yahoo.com.
Kapitał początkowy 100 000 PLN (lub USD dla rynku amerykańskiego).
Wielkość pozycji – każdorazowo 3% kapitału dostępnego na początku sesji.
Testy obejmowały jak poprzednio okres 1.01.2001 – 18.03.2014
Test 1.
Kupno danej akcji następuje po cenie otwarcia sesji po luce, ale tylko wówczas gdy wypada ona po spadkowej poprzedniej sesji.
Wyjście z owej pozycji w tym teście nastąpi zawsze na zakończenie sesji, bez względu gdzie ono wypada (zamykamy również w przypadku straty).
Liczymy potencjalny, jednodniowy zysk po luce. Często przeraża ona kupujących na tyle, że rezygnują z gry. Czy słusznie?
Bierzemy pod uwagę portfel 30 akcji małych i średnich spółek z GPW, które we wcześniejszych wpisach ująłem pod nazwą AkcjePolskie.
Sprawdzamy najpierw zasięgi zmian bez uwzględniania prowizji, szukamy wielkości „czystych” ruchów następujących po każdej spadkowej sesji z luką.
Wyniki:
CAGR (roczna składana stopa zwrotu): 15,51%
Transakcji: 7041
Trafność: 60%
MaxDD (maksymalne obsunięcie kapitału): 4,06%
Całkiem nieźle pod każdym względem, szczególnie obsunięć! Luk nie powinniśmy się więc bać.
Test nr. 2
Co jeśli jednak dodamy prowizję 0,38% na wejście i specjalną 0,15% na wyjście (dostępną w bossa.pl na daytrading)?
Wyniki:
CAGR (roczna składana stopa zwrotu): 5,95%
Transakcji: 7041
Trafność: 53,33%
MaxDD (maksymalne obsunięcie kapitału): 7,48%
Bardzo przyzwoicie. Do tego stopnia, że można by pokusić się o lewarowanie. Spójrzmy na krzywą kapitału:
Test nr.3
A gdyby przetrzymać pozycję jedną sesję więcej i wyjść z rynku na jej zamknięcie? Niestety rosną wówczas prowizje (po 0,38% na wyjście i wejście).
CAGR (roczna składana stopa zwrotu): 2,58%
Transakcji: 7041
Trafność: 51,65%
MaxDD (maksymalne obsunięcie kapitału): 16,53%
Nadal zyskownie, ale z większym obsunięciem. Rynek nie miał już tyle impetu by starczyło na kolejną sesję, choć nieco prowizja nam zabrała.
Test nr. 4
Sprawdzimy wszystko identycznie jak w teście nr. 1, tyle że na akcjach 30 spółek objętych WIG30, bez prowizji, same zasięgi.
Wyniki:
CAGR (roczna składana stopa zwrotu): 2,51%
Transakcji: 3573
Trafność: 54,91%
MaxDD (maksymalne obsunięcie kapitału): 3,71%
I tu rynek wcale nie przeraża po takiej luce, choć z uwzględnieniem prowizji powstanie strata. Jest jednak punkt zaczepienia do bardziej inteligentnej spekulacji.
Test nr. 5
Sprawdzimy test nr. 1 na akcjach 30 popularnych spółek objętych indeksem S&P500, bez prowizji, same zasięgi.
Wyniki:
CAGR (roczna składana stopa zwrotu): 2,97%
Transakcji: 8658
Trafność: 52,83%
MaxDD (maksymalne obsunięcie kapitału): 8,8%
Ponownie nie ma tragedii, nieco większe obsunięcie, ale po doliczeniu prowizji zanika przewaga.
Wniosek bardzo krótki: małe i średnie spółki po raz kolejny pokazały, że tkwi w nich potencjał również do bardzo krótkoterminowej spekulacji.
–kat—
3 Komentarzy
Dodaj komentarz
Niezależnie, DM BOŚ S.A. zwraca uwagę, że inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Podjęcie decyzji inwestycyjnej powinno nastąpić po pełnym zrozumieniu potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z danym instrumentem finansowym oraz rodzajem transakcji. Indywidualna stopa zwrotu klienta nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym danego instrumentu finansowego i jest uzależniona od dnia nabycia i sprzedaży konkretnego instrumentu finansowego oraz od poziomu pobranych opłat i poniesionych kosztów. Opodatkowanie dochodów z inwestycji zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. W przypadku gdy materiał zawiera wyniki osiągnięte w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika na przyszłość. W przypadku gdy materiał zawiera wzmiankę lub odniesienie do symulacji wyników osiągniętych w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika przyszłych wyników. Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.
@KAthay
A nie zwróciłeś uwagi ,że tym sie nie da otwierać pozycji manualnie w praktyce.
To jest tylko /jeżeli już/ ewentualnie pod automat.
Ależ da się drogi pit!
Wstawiasz przed sesją na otwarcie zlecenia z limitem ceny niższym niż Low poprzedniej sesji. Jeśli open> low[-1] zlecenie nie wchodzi bo nie ma luki.
A ile jeszcze modyfikacji możesz wprowadzić! wrzucę jakieś wkrótce.
Generalnie ten wpis był raczej pod tezę: luka w dół to okazja a nie panika.
@Kathay
NIe wiem , może cierpię cierpię na jakąś jasną pomrokę 🙂
tylko tak się zastanawiam .Teoretycznie masz rację.
Wystawiam 30 zleceń z limitem poniżej OK wchodzą , ale przypuśćmy 15 nie wchodzi , ale 10 sekund później zanim odwołam wchodzi pięć.
OK mogę to zautomatyzować i odwołuję koszykowo niezrealizowane po 1 sekundzie, ale co wtedy
kiedy Open znacząco odbiega od początku sesji.
NIe mówię już o tym jak sprawa się komplikuje jak z 30 chcesz na przykład 10 wybrać no ale to już odbiega od przykładu.
No nie wiem może nie mam racji i tak sobie pit-olę.
GPW ma takie zlecenie na OPEN jedynie ?
NIełatwo powtórzyć taki backtest w realu IMO.