Zadyszka liderów stawia pytania o przyszłość hossy.
Wybranie benchmarku dla amerykańskiego koszyka Magnificent Seven musi być obarczone pewnym ryzykiem, bo struktura i relacja pomiędzy poszczególnymi częściami będą decydowały o wynikach. Osobiście do oglądania MAG7 wybieram ETF Roundhill Magnificent Seven (ticker MAGS), który – kiedy ostatni raz sprawdzałem nie był dostępny w Europie – śledzony na bieżąco daje całkiem dobry obraz kondycji liderów. Pamiętając powyższe zastrzeżenie możemy odnotować, iż zeszłotygodniowy spadek koszyka MAG7 o przeszło 3 procent rzucił Siedmiu Wspaniałych pod próg technicznej korekty definiowanej spadkiem o przeszło 10 procent od szczytu hossy. W istocie, ETF Roundhill Magnificent Seven znalazł się w piątek blisko 12 procent od szczytu hossy (intra) wyrysowanego w październiku zeszłego roku.
Trzymiesięczna przecena największych spółek technologicznych w USA nie bolała szczególnie mocno, bo w ostatnim czasie szeroki rynek zdawał się posilać kapitałem uwalnianym z grona Siedmiu Liderów hossy. Efektem były triumfalne zapewnienia o poszerzeniu hossy. Niestety, zeszły tydzień pokazuje również, iż nastroje korekcyjne przekładają się na wzrost korelacji, co zaowocowało spadkiem DJIA i cofnięciem prestiżowej 30 pod ledwie pokonaną barierę 50000 punktów. Dodatkowo, uwzględniając relację koszyka MAG7 z rynkiem krypto nie można wykluczyć, iż korekta koszyka Magnificent Seven przejdzie w realną bessę techniczną definiowaną jako spadek o przeszło 20 procent od szczytu hossy, która będzie trudna do zrównoważenia przez inne spółki na rynku.
Problemem z tzw. poszerzeniem hossy stają się również coraz powszechniejsze analogie z rokiem 2000 i pęknięciem bańki dotcom’ów. Wówczas pęknięcie na Nasdaqu Composite zostało potraktowane jako okazja do poszerzenia hossy na szeroki rynek, ale finalnie również szeroki rynek okazał się za słaby, by zrównoważyć przecenę w gronie liderów hossy. Pozostaje nadzieja, iż w przeciwieństwie do liderów hossy z okresu dotcom’ów, obecni liderzy to prawdziwe spółki z krwi i kości, a nie idee, które dopiero odkryją, jak zarabiać pieniądze. W istocie, koszyk MAG7 stale jawi się jako zestaw bardzo atrakcyjnych spółek, które muszą tylko znaleźć sposób na możliwie szybkie uzasadnienie wynikami swojego wyścigu zbrojeń w wojnie o dominację w sektorze sztucznej inteligencji.
Wykres ETF Roundhill Magnificent Seven i BTCUSD dwa lata za stooq.pl
Niezależnie, DM BOŚ S.A. zwraca uwagę, że inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Podjęcie decyzji inwestycyjnej powinno nastąpić po pełnym zrozumieniu potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z danym instrumentem finansowym oraz rodzajem transakcji. Indywidualna stopa zwrotu klienta nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym danego instrumentu finansowego i jest uzależniona od dnia nabycia i sprzedaży konkretnego instrumentu finansowego oraz od poziomu pobranych opłat i poniesionych kosztów. Opodatkowanie dochodów z inwestycji zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. W przypadku gdy materiał zawiera wyniki osiągnięte w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika na przyszłość. W przypadku gdy materiał zawiera wzmiankę lub odniesienie do symulacji wyników osiągniętych w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika przyszłych wyników. Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.