Przeglądając grupy dyskusyjne w internecie dotyczące forexu co jakiś czas trafiam na ten sam problem, który można streścić w mniej więcej takiej formie:
Moja pozycja w indeksie X czy towarze Y jest zyskowna, ale przypadkiem zauważyłem, że mimo to mam straty na rachunku. O co chodzi?
Jak świat światem wiadomo, że jeśli nie wiesz o co chodzi, to z pewnością o pieniądze. W tym przypadku nie mamy do czynienia z wyjątkiem od tej reguły, a problemowi na imię: punkty swapowe.
Nie tak dawno opisywałem sprawę ze szczegółami w tym -> wpisie
Wyjaśniałem w nim na czym polegają swapy, które są dodatkowym kosztem utrzymywania pozycji, jak wpływają one na nasze transakcje, a w finale przypominałem, że bossafx NIE NALICZA punktów swapowych na instrumenty typu CFD (kontrakty na różnice) dla takich rynków jak indeksy, kryptowaluty, towary i surowce. Swapy są natomiast naliczane dla rynków typu SPOT, czyli przede wszystkim dla walut.
Tu muszę dodać słowo Autoreklama, gdyż jesteśmy zobowiązani nim opatrywać wszelkie teksty dotyczące oferty DM BOŚ.
A ponieważ wspomniany na wstępie problem istnieje nadal, więc dział forexowy DM BOŚ przygotował dodatkowe statystyki, które pokazują wpływ swapów na zyski z inwestowania. Celowo używam słowa inwestowanie, gdyż kojarzy się z trzymaniem pozycji w dłuższym terminie. Taka statyczna pozycja obciążona swapami może w krańcowym przypadku skończyć się tym, że łączne punkty swapowe przekroczą wartość depozytu!
Statystyki owe dostępne są na stronie :
https://bossafx.pl/czas-swap-i-spread-w-tabelkach
Ja podjąłem się misji zasygnalizowania tematu publicznie i objaśnienia go nieco dokładniej, co niniejszym czynię. Posłużę się dla ilustracji materiałami dostępnymi na wspomnianej stronie.
Przede wszystkim pojawiają się tam tabele porównawcze, które objaśniają problem „dlaczego tracę skoro pozycja jest zyskowna?”.
I tak tabelę nr 3 z wykresem ze wspomnianej strony zamieszczam poniżej:
W tabeli z lewej strony mamy czas utrzymywania pozycji, a po niej kolumnę ujmującą koszt otwarcia i utrzymywania pozycji w bossafx na kontrakt na S&P500 (US500).
W trzeciej kolumnie policzono przykładowe rynkowe koszty tej samej pozycji otwartej u brokera naliczającego punkty swapowe za każdy dzień aż do jej zamknięcia.
Ponieważ kosztem w bossafx jest tylko spread, jako że swap nie jest pobierany i =0, dlatego z biegiem czasu całkowity koszt utrzymywania pozycji nie zmienia się i jest równy jedynie samemu spreadowi.
Inaczej wygląda to po drugiej stronie, czyli u brokera naliczającego punkty swapowe (do obliczeń wzięto realne dane z rynku). Jak widać z biegiem czasu koszt utrzymywanej pozycji rośnie dość znacząco z tego powodu. Po roku sięga gigantycznej sumy niemal 175 tysięcy PLN! Dotyczy to pozycji long (na wzrosty) o wysokości 1 lota.
Obok tabeli po prawej widać wykres, który obrazuje te różnice w kosztach. Krzywa granatowa to roczny zysk z tej konkretnej pozycji utrzymywanej przez rok bez kosztów swap, krzywa pomarańczowa to ten wynik pomniejszony o koszty swapów, które w sposób skumulowany obrazują zielone słupki.
Na linkowanej wyżej stronie bossafx znajdują się takie zestawienia dla 4 instrumentów.
Kolejny rodzaj statystyki pokazuje relację rocznego, skumulowanego swapu do spreadu, który w bossafx jest jedynym pobieranym kosztem:
Najmniejszy skumulowany swap widnieje przy indeksie japońskim, to z racji najniższych stóp procentowych. Najgorzej wygląda swap na indeks DJIA (US30), który generuje rocznie łączny koszt 1562 x wyższy od samego spreadu.
I jeszcze jedno, bardzo sugestywne zestawienie. Pokazuje ono po jakim czasie zeruje się depozyt na rachunku (tzw. StopOut) w sytuacji naliczania swapów:
Dla przykładu gdyby nasz cały kapitał na rachunku poszedł na depozyt pod kontrakt US30, a sam indeks nie zmieniłby się w tym czasie, to po 100 dniach ten depozyt znika z rachunku tylko pod wpływem naliczanych co dzień punktów swapowych!
Wielu inwestorów nie rozumie tych zależności i mechanizmów, mam nadzieję, że tego rodzaju prezentacja wystarczająco dobitnie wyjaśnia kwestię znikających na rachunkach zysków. Albo powiększających się strat, statystyki pokazują bowiem, że dość popularną techniką jest hodowanie strat do czasu powrotu pozycji do zysków. To może trwać miesiącami, a to oznacza, że jeśli dochodzą do tego punkty swapowe, ten okres może się znacznie wydłużyć lub depozyt na rachunku zniknąć szybciej.
—kat–
Niezależnie, DM BOŚ S.A. zwraca uwagę, że inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Podjęcie decyzji inwestycyjnej powinno nastąpić po pełnym zrozumieniu potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z danym instrumentem finansowym oraz rodzajem transakcji. Indywidualna stopa zwrotu klienta nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym danego instrumentu finansowego i jest uzależniona od dnia nabycia i sprzedaży konkretnego instrumentu finansowego oraz od poziomu pobranych opłat i poniesionych kosztów. Opodatkowanie dochodów z inwestycji zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. W przypadku gdy materiał zawiera wyniki osiągnięte w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika na przyszłość. W przypadku gdy materiał zawiera wzmiankę lub odniesienie do symulacji wyników osiągniętych w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika przyszłych wyników. Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.