Rok 2025 na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie będzie kolejnym, w którym sektor bankowy zachowa się lepiej od rynku. Uwzględniając korelację z otoczeniem na horyzoncie czają się ryzyka, jak i szanse na kolejne dobre 12 miesięcy.
Na ledwie dwie sesje przed końcem roku indeks WIG-Banki notowany jest zwyżką w perspektywie year-to-date o około 55 procent. W tej samej perspektywie czasowej koszyk WIG20 zyskuje około 44 procent, gdy indeks szerokiego rynku WIG rośnie o blisko 46 procent. Na rynku oczywiście łatwo znaleźć lepsze spółki od akcji banków, ale nie ma wątpliwości, iż właśnie banki – chociażby z racji 5 spółek wchodzących w skład WIG20 – miały swój udział w dobrej postawie zarówno indeksu blue chipów, jak i całego rynku. Poniższy wykres roczny WIG-Banki, WIG i WIG20 dobrze oddaje wrażliwość rynku na postawę banków.
Wykres za stooq.pl
Ciekawostką jest, iż siła warszawskich banków jest w części pochodną siły banków na rynkach europejskich, które – jak pokazuje wykres poniżej – były też silniejsze od banków amerykańskich. Oczywiście, poniżej porównujemy trzy różne koszyki (EFT KWBW grupujący banki amerykańskie, ETF na indeks STOXX Europe 600 Banks i WIG-Banki), notowane w trzech różnych walutach i na różnych rynkach. Niemniej, łatwo dostrzec, iż relatywna siła europejskich banków wobec banków amerykańskich jest pochodną zerwania silnej korelacji między rynkami w trzech ostatnich latach. Przebiegi są ciągle podobne i jakoś skorelowane, ale relatywna siła Europy jest trudna do zakwestionowania.
Wykres za stooq.pl
Ostatni element oznacza, iż kondycja rynku warszawskiego w 2026 roku może zależeć już nie tylko od o kondycji banków polskich, ale też od kondycji banków europejskich. Jeśli region będzie ciągle relatywnie silniejszy od banków amerykańskich można oczekiwać, iż część tej siły przesączy się w stronę rynku polskiego. Jeśli jednak inwestorzy zechcą nieco zredukować relatywną siłę banków europejskich wobec banków amerykańskich, to również na GPW możemy odczuć efekty tego procesu. Pozytywem położenia banków jest fakt, iż relatywna siła banków europejskich wobec amerykańskich jest redukowana, gdy poszerzy się perspektywę poza pokazany na wykresie okres 5 lat.
Niezależnie, DM BOŚ S.A. zwraca uwagę, że inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Podjęcie decyzji inwestycyjnej powinno nastąpić po pełnym zrozumieniu potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z danym instrumentem finansowym oraz rodzajem transakcji. Indywidualna stopa zwrotu klienta nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym danego instrumentu finansowego i jest uzależniona od dnia nabycia i sprzedaży konkretnego instrumentu finansowego oraz od poziomu pobranych opłat i poniesionych kosztów. Opodatkowanie dochodów z inwestycji zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. W przypadku gdy materiał zawiera wyniki osiągnięte w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika na przyszłość. W przypadku gdy materiał zawiera wzmiankę lub odniesienie do symulacji wyników osiągniętych w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika przyszłych wyników. Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.