Piątkowy Raport Departamentu Pracy skokowo zakwestionował kondycję amerykańskiego rynku pracy w ostatnich trzech miesiącach. Wszyscy dyskutują o wiarygodności danych, co przykrywa problem radykalnych zmian w gospodarce, które mogą mieć poważne konsekwencje.
Piątkowe dane z rynku pracy w USA przyniosły największą rewizję liczby etatów poza rolnictwem od czasów pandemii. W pierwszych ocenach umyka fakt, iż największe rewizje były w sektorze rządowym, bo aż 129 tys. etatów – z 258 tys. zaraportowanych – przypadło właśnie na etaty rządowe. Można spekulować, czy zwolnienia w administracji, które prowadzi Trump i jego ekipa nie przyczyniły się do szumu w danych, ale nie ma wątpliwości, iż liczby są naprawdę imponujące. Trump postanowił strzelić do posłańca, więc całość dyskusji została przerzucona na wiarygodność raportów, co jest doskonałym zabiegiem z punktu widzenia politycznego PR, ale może powinniśmy rozmawiać o przyczynach, a nie skutkach?
Na potężną rewizję danych i szum w raportach makro warto spojrzeć przez pryzmat radykalnych działań Trumpa w gospodarce i handlu. Fakt, iż rewizje są największe od pandemii, która była pierwszą od blisko 100 lat trudno nie powiązać z sytuacją, w której cła wprowadzone przez USA są kolejną największą zmianą na tym polu od przeszło 100 lat. Pandemia Covid była wydarzeniem, które przeorało handel międzynarodowy, ale zrozumieliśmy to po czasie. Teraz inwestorzy przez miesiące chcieli wierzyć, że wszystko skończy się dobrze, gdy pytania o koszty pojawienia się nowego ładu były spychane na drugi plan. Jeśli zmiana ceł będzie miała podobny efekt, jak miała pandemia, to może właśnie piątkowa rewizja danych z przeszłości jest jednym z pierwszych wskaźników wydarzeń, które będą do opisania dopiero w przyszłości?
Niezależnie, DM BOŚ S.A. zwraca uwagę, że inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Podjęcie decyzji inwestycyjnej powinno nastąpić po pełnym zrozumieniu potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z danym instrumentem finansowym oraz rodzajem transakcji. Indywidualna stopa zwrotu klienta nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym danego instrumentu finansowego i jest uzależniona od dnia nabycia i sprzedaży konkretnego instrumentu finansowego oraz od poziomu pobranych opłat i poniesionych kosztów. Opodatkowanie dochodów z inwestycji zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. W przypadku gdy materiał zawiera wyniki osiągnięte w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika na przyszłość. W przypadku gdy materiał zawiera wzmiankę lub odniesienie do symulacji wyników osiągniętych w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika przyszłych wyników. Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.