Nasi blogerzy byli jednymi z pierwszych w Polsce, którzy pisali o inwestowaniu w ETF-y. Chyba nawet prominentni dziś popularyzatorzy ETF-ów na naszym rynku przyznają, że pierwszy raz przeczytali o ETF-ach na naszych blogach. Nic się nie zmieniło – cały czas jesteśmy warunkowymi zwolennikami indeksowania – ale czasami mam wrażenie, że wyścig w branży robi się śmieszny.
Wiele razy na blogach pisałem, że żyjemy w świecie, który można sprowadzić do hasła „There is an ETF for that!”. W istocie, jeśli tylko pojawia się jakaś moda inwestycyjna, to za chwilę jakiś fundusz wypuści ETF, który będzie dawał najlepszą ekspozycję na właśnie aktualną hossę. Rynek zmienia się jednak szybko, a moda na kolejne „koszyki, które pobiły rynek” zmienia się już właściwie nie co hossę, ale niemal sezonowo, jak ubrania w sieciówkach.
Pamiętamy wszyscy dodawanie literek do FANG, które zmieniło się chyba najpierw w FAANG, później przeszło jakąś ewolucję w stronę FAANMGT. Wyśmiewałem temat chyba na blogu proponując zbudowanie koszyka pod nazwą FATAMORGANA, bo coraz bardziej przypominało to pogoń za kolejną iluzją, gdyż za chwilę do koszyka trzeba będzie włączyć inną supernową. Odnotujmy, iż do gry właśnie wchodzą TSMC i ASML Holding. Ostatnia jakże pięknie określa sama siebie „ The most important tech company you’ve never heard of”.
Oczywiście, w tej pogoni nie chodzi wcale o najlepsze odzwierciedlenie rynku czy jego segmentu. Kluczem jest fakt, iż rynek ETF zmienił wiele, ale nie zmienił jednego – zarobek funduszy zależy od wielkości kapitału pod zarządem. Im większy, tym więcej prowizji i lepsza pozycja do poszerzenia swojego biznesu. Fundusze ETF nie muszą przecież dbać o największą stopę zwrotu dla klienta (choć próbują), ale o możliwie najlepsze odzwierciedlenie rynku, który oferują klientowi chętnemu do wejścia w daną niszę.
Pochodną tego mechanizmu jest groteskowa czasami pogoń za popularnością i modami rynkowymi. Dobrym przykładem jest ETF – przyznaję, że nie sprawdzałem, czy dostępny w Polsce, raczej nie – Roundhill Big Tech (ticker – a jakże inaczej – BIGT), który w zeszłym roku zmienił nazwę na The Magnificent Seven ETF (ticker MAGS). ETF, który wcześniej był dedykowany koszykowi FAAMG, powiększył się o spółki Nvidia oraz Tesla i nawet dostał jakąś nagrodę dla nowego funduszu.
Życzę powodzenia w sprzedawaniu MAG7, ale coś mi się zdaje, że na rynku rośnie świadomość, że z MAG7 zrobiło się w pewnym momencie MAG3, a nie brakuje takich, którzy chcą już mówić, że żyjemy w świecie MAG1, bo część spółek z MAG7 nie zasługuje już na miano bycia Magnificent. Dobrym przykładem jest Tesla, która w perspektywie year-to-date traci 26 procent. Sami musicie Państwo ocenić, jak skończy się ten eksperyment i czy chcecie brać udział w tej pogoni za horyzontem.
