Jestem całkowicie przekonany, iż wszyscy żyją teraz historycznym rajdem na spółkach z sektora półprzewodników, więc zawracanie głowy nieco już zwietrzałą kartą Buffetta może jawić się jako oldschool’owe. Niemniej, na rynku pojawiła się rzadka w ostatnich latach promocja na akcje Berkshire Hathaway, które zachowują się gorzej od rynku.
W świecie, w którym indeksy S&P500 i Nasdaq Composite szybują na historycznych maksimach, a PHLX Semiconductor Sector Index zyskuje 40 procent w miesiąc czyni spółkę Warrena Buffetta nieco zwietrzałą. W istocie, akcje Berkshire Hathaway BRK-B – czyli te bardziej dostępne dla śmiertelnych – tracą w perspektywie roku blisko 10 procent, a w perspektywie year-to-date 4,7 procent. Równolegle, S&P500 rośnie o blisko 29 procent w skali 12 miesięcy i około 4 procent w układzie YTD.
Wykres za: stooq.pl
Jak bardzo rynek uciekł spółce Buffetta doskonale oddaje powyższy wykres roczny, na którym widać absolutną przepaść między BRK-B i rynkiem oglądanym przez pryzmat S&P500. Spojrzenie na szerszą perspektywę czasową – np. 10-letnią poniżej – pokazuje, iż obserwujemy właśnie rzadką w ostatnich 10-latach sytuację, w której Berkshire Hathaway wykonuje powrót do średniej, co zwykle owocowało późniejszymi odbiciami i faktycznym wygrywaniem spółki Buffetta z rynkiem.
Wykres za: stooq.pl
Oczywiście, Berkshire Hathaway nie jest już dziś spółką Buffetta wprost, bo prezesem jest Greg Abel. W istocie, Abel zarządza już niemal całością portfela spółki, którą posiada akcje za 300 miliardów dolarów i niemal 400 miliardów dolarów trzyma w gotówce. Niemniej, Buffett pozostaje największym udziałowcem i stale posiada niemal 14 procent akcji spółki. W tym ujęciu relatywna słabość – przepaść w skali roku między S&P500 i BRK-B wynosi blisko 40 procent – jest promocją na Buffetta.
Jeśli kiedykolwiek chcieliście szukać swojej szansy w byciu akcjonariuszem Berkshire Hathaway, a spółka wydawała się wam za droga, to właśnie teraz pojawia się okazja do nabycia BRK-B w promocji. Analizę fundamentalną musicie przeprowadzić sami, ale powiedzmy szczerze, znalezienie dziś na rynku spółki w promocji jawi się jako stosunkowo trudne. Częścią zabawy będzie też odpowiedź na pytanie, czy Buffett stworzył metodę, która przeżyje go w samej spółce?
Niezależnie, DM BOŚ S.A. zwraca uwagę, że inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Podjęcie decyzji inwestycyjnej powinno nastąpić po pełnym zrozumieniu potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z danym instrumentem finansowym oraz rodzajem transakcji. Indywidualna stopa zwrotu klienta nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym danego instrumentu finansowego i jest uzależniona od dnia nabycia i sprzedaży konkretnego instrumentu finansowego oraz od poziomu pobranych opłat i poniesionych kosztów. Opodatkowanie dochodów z inwestycji zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. W przypadku gdy materiał zawiera wyniki osiągnięte w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika na przyszłość. W przypadku gdy materiał zawiera wzmiankę lub odniesienie do symulacji wyników osiągniętych w przeszłości, to nie należy ich traktować jako pewnego wskaźnika przyszłych wyników. Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w serwisie bossa.pl w części MIFID: Materiały informacyjne MiFID -> Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe.