Postanowiłem wykorzystać formułę serii ‘do przeczytania’ by zainteresować czytelników blogów Bossy interesującymi artykułami, na które się niedawno natknąłem:
Jason Zweig napisał artykuł o tym dlaczego tak trudno jest inwestorom ucinać straty. Skrzywienie polegające na zbyt wczesnym sprzedawaniu zwycięzców (pozycji, na których inwestor zarabia) i zbyt długim utrzymywaniu stratnych pozycji jest dobrze opisane. Zweig zwrócił uwagę, że mogą istnieć neurologiczne i kognitywne przyczyny takiego zachowania. Badania z dziedziny neuroekonomii pokazały, że ludzie odczuwają bardzo ograniczoną radość ze wzrostu cen akcji z ich portfela, które znajdują się ‘pod wodą’. Naukowcy spekulują, że uczestnicy mieli nadzieję na wzrost ceny akcji i gdy ten nastąpił nie byli zaskoczeni. Może to wynikać z faktu, że ludzie dużo trafniej (realistycznie) oceniają czy udana inwestycja przyniesie wysokie czy średnie zyski niż oceniają możliwość wystąpienia dotkliwych czy łagodnych strat w przypadku nieudanych inwestycji. Wygląda na to, że w tej drugiej sytuacji włącza się jakiś ‘ekstra optymizm’.
Fenomenalny tekst Daniela Kahnemana o zagrożeniach związanych z nadmierną pewnością siebie i iluzją umiejętności. Kahnemana opowiada o swoim spotkaniu z grupą doradców inwestycyjnych i ich reakcji na analizę korelacji pomiędzy miejscami w rankingu doradców (na podstawie rocznych stóp zwrotu) w okresie siedmiu lat (Kahneman obliczył wszystkie możliwe korelacje – 28). Średnia z tych korelacji wynosiła 0,01.
Używacie Dropboxa? To kolejna 'gorąca’ spółka z Doliny Krzemowej. Przy 70 pracownikach Dropbox wygeneruje w 2011 roku 240 mln USD przychodów. Ostatnia runda finansowania, w której pozyskał 250 mln USD wyceniała Dropboxa na 4 mld USD. Dropbox umożliwia zewnętrzne przechowywanie i korzystanie z plików. Obsługuje różne platformy i systemy operacyjne.
Fascynujące badania o wpływie wywiadów, które szefowie (CEO) notowanych na giełdzie spółek udzielali telewizji CNBC. Badacze poddali analizie prawie 7 000 wywiadów w okresie 1997-2006. Wnioski z badania wspierają opinię ‘kupuj plotki, sprzedawaj fakty’. Pozytywne nadwyżkowe stopy zwrotu (1,6%) zaobserwowano w okresie od 2 sesji przed wywiadem, przy zwiększonych obrotach. Po wywiadzie pojawiały się negatywne nadwyżkowe stopy zwrotu (1,1% w okresie 10 dni). Do tematu powrócę.
Dwa teksty o ofercie publicznej Groupona, które chce pozyskać około 500 mld USD przy wycenie 11,5 mld USD.
- Andrew Ross Sorkin o kontrowersjach związanych z księgowością i ładem korporacyjnym Groupona
- Felix Salmon omawia prezentacje z roadshow Groupona
Tryptyk Izabelli Kamińskiej z FT Alphaville o sytuacji na rynku ropy naftowej:
Interesujący tekst w New York Times przedstawiający sylwetkę Jeremy’ego Granthama.
Trochę nieaktualne, z zeszłego poniedziałku, zestawienie stóp zwrotu najważniejszych rynków akcyjnych od początku 2011 roku:
A co Wy przeczytaliście interesującego?
Dodaj komentarz