Strategie oparte na wydarzeniach (Event Driven Strategy) to strategie inwestycyjne, w których katalizatorem otwarcia pozycji jest zdefiniowane wcześniej wydarzenie korporacyjne lub rynkowe. Wydarzeniami mogą być akwizycje i przejęcia, upadłości układowe i likwidacyjne, skupy akcji, podział przedsiębiorstwa, nowe emisje akcji, sprzedaż aktywów i wiele innych.
Chciałbym pokazać przykład takiej strategii, której mogą używać inwestorzy indywidualni na warszawskiej giełdzie. Do zwrócenia uwagi na tę strategię zainspirował mnie artykuł w Parkiecie o spółkach, które przeniosły się z rynku NewConnect na Warszawską Giełdę Papierów Wartościowych. Do tej pory, 15 spółek zdecydowało się na taki krok.
Proszę zwrócić uwagę na fakt, że informacje o planowanym przeniesieniu na rynek WGPW podawane są z wyprzedzeniem dlatego strategię opartą na wydarzeniu (SOnW) polegającym na przeniesieniu z NC na WGPW można stosować zarówno na rynku NC jak i na rynku WGPW.
Chciałem jeszcze wspomnieć o teoretycznych podstawach takiej strategii. Można argumentować, że spółki na rynku alternatywnym wycenianie są z dyskontem w stosunku do stabilnego, regularnego rynku. Wejście na WGPW związane jest z zainteresowaniem większej liczby inwestorów, w tym inwestorów instytucjonalnych co może przełożyć się na wzrost cen akcji. Z drugiej strony, inwestorzy na rynku WGPW mogą mieć wyższe wymagania co do stabilności wyników finansowych, ładu korporacyjnego lub polityki informacyjnej a spółki z NC mogą być niezdolne do spełnienia tych wymagań.
Autorka artykułu z Parkietu przedstawiła zestawienie pokazujące między innymi cenę zamknięcia pierwszej i ostatniej sesji na NC oraz pierwszej i ostatniej (w dniu pisania artykułu czyli z piątku 23 września) dla wszystkich 15 spółek, które przenosiły się z NC na WGPW:
Dodaj komentarz