Bloomberg doniósł, że zamieszczony we wtorek na Facebooku wpis głównego doradcy południowokoreańskiego prezydenta ds. polityki spowodował ponad 6% tąpnięcie głównego koreańskiego indeksu.
Kapitalizacja spółek z indeksu zmniejszyła się w pewnym momencie o ponad 300 mld USD. Później indeks odrobił większą część strat. Co takiego napisał polityk?
Kim Yong-beom zasugerował wypłacenie obywatelom Korei Południowej „dywidendy” z nadzwyczajnych zysków związanych z AI.
Później polityk wyjaśnił, że nie miał na myśli wprowadzenia podatku nadzwyczajnego od zysków z AI, a raczej wykorzystanie zwiększonych wpływów z podatku CIT.
Koreański budżet bez wątpienia skorzysta na rewolucji AI. Analitycy prognozują, że Samsung zarobi (zysk operacyjny) w 2026 roku 220 mld USD, co uczyni z niego drugą najbardziej zyskowną firmę na świecie – za Nvidią, ale przed Apple i Alphabet. SK Hynix ma zaraportować 170 mld USD zysku operacyjnego w 2026 roku.
Cytowany przez Bloomberga analityk KB Securities prognozuje, że Samsung i SK Hynix zapłacą tyle podatku CIT w 2026 roku, co wszystkie inne koreańskie firmy razem wzięte.
Dziennikarze Bloomberga zwracają uwagę, że wtorkowe wydarzenia z seulskiej giełdy pokazują trzy zjawiska:
- nerwowość inwestorów po spektakularnym rajdzie koreańskiego rynku (KOSPI zyskuje 80% w 2026 roku)
- koncentrację „zysków z rewolucji AI” w wąskiej grupie spółek
- rosnącą presję na dzielenie się tymi zyskami – zarówno w obrębie tych firm (premie dla pracowników), jak i w obrębie całych gospodarek (podatki od zysków nadzwyczajnych)
Ja chciałbym zwrócić uwagę, że politycy na całym świecie „ruszają notowaniami giełdowymi” przez swoje wypowiedzi, wywiady i wpisy w mediach społecznościowych. Nie jest to tylko polski ani amerykański fenomen.
Wspomniałem w tym kontekście o USA, bo obecnie nie ma większego „zaklinacza rynków” niż Donald Trump. To wynik trzech nakładających się na siebie zjawisk. Prezydent często decyduje się na ekstremalne posunięcia polityczne — globalną wojnę handlową, walkę z niezależnością Fed czy konflikt z Iranem. Po drugie, sposób, w jaki realizuje swoje polityczne pomysły, jest chaotyczny i zgodny z doktryną „strategicznej niepewności”. Po trzecie, Donald Trump często komunikuje swoje polityczne cele i ich chaotyczne zmiany we wpisach w mediach społecznościowych.
Bloomberg doniósł, że według analizy Fundstrat Research wypowiedzi Donalda Trumpa i jego wpisy w mediach społecznościowych były najważniejszym czynnikiem stojącym za najlepszymi i najgorszymi sesjami S&P 500 w czasie jego II kadencji.
W przypadku innych współczesnych przywódców, a nawet w czasie I kadencji Trumpa, inne czynniki — decyzje Fed, dane makroekonomiczne, wyniki spółek czy wydarzenia międzynarodowe — miały decydujący udział w „kreowaniu” najlepszych i najgorszych sesji S&P 500.
Zdaniem strategów Fundstrat „Trump trzyma rynek w żelaznym uścisku”. Analityk Barclays opisał prezydenta jako jednocześnie „rynkowego podpalacza i strażaka”.
Bardzo łatwo znaleźć innych polityków, których wypowiedzi istotnie wpływały na notowania giełdowe.
Turecki prezydent, Tayyip Erdogan, wielokrotnie powodował kilkuprocentowe tąpnięcia tureckiej liry swoimi wypowiedziami o polityce banku centralnego, wynikającymi z przekonania, że to wysokie stopy procentowe powodują wysoką inflację.
W listopadzie 2021 Reuters pisał, że prezydent zadeklarował, iż będzie kontynuował walkę z wysokimi stopami procentowymi „do samego końca”. Powiedział: „Zdejmiemy ciężar stóp procentowych z barków ludzi. Nie możemy dopuścić, by obywatele zostali przygnieceni przez stopy procentowe.” Lira osłabiła się wobec dolara o 3% tego dnia.
W marcu 2023 brazylijski prezydent skrytykował wysoką dywidendę narodowego championa paliwowego — Petrobras. Luiz Inacio Lula da Silva zasugerował, że Petrobras powinien przeznaczyć przynajmniej połowę rocznej dywidendy na inwestycje zwiększające brazylijski wzrost gospodarczy, na przykład w sektorze morskim i paliwowym.
W lutym 2026 roku włoski wicepremier Matteo Salvini wyraził przekonanie, że włoski sektor bankowy powinien pomóc sfinansować rządowy pakiet działań mających na celu obniżenie rachunków za energię. W wywiadzie Salvini zwrócił uwagę na wysokie zyski banków i powiedział, że konieczne jest nałożenie na sektor finansowy dodatkowych obciążeń, ponad dodatkowe podatki zapisane w budżecie na 2026 rok.
Wspomniany pakiet działań zakłada także, że spółki z sektora OZE, które korzystały wcześniej z rządowego wsparcia, będą musiały sprzedawać energię elektryczną po obniżonych, regulowanych cenach.
To tylko kilka przykładów pokazujących, że:
- wykorzystywanie kontrolowanych przez rząd giełdowych spółek do realizacji gospodarczych celów państwa jest popularną praktyką, zwłaszcza w krajach rozwijających się
- politycy, jeśli mają taką możliwość, chcą także wykorzystywać sektor prywatny do realizacji gospodarczych pomysłów rządu, np. w formie podatków nadzwyczajnych
- decydenci często komunikują swoje plany w nieoficjalnych kanałach: wywiadach, wypowiedziach dla reporterów i mediach społecznościowych
Na wielu rynkach inwestorzy muszą dziś analizować nie tylko wyniki spółek, dane makro i decyzje banków centralnych, ale także wypowiedzi i wpisy polityków.
