Czy pierwsze sesje stycznia mogą być prognostykiem tego, co zdarzy się w kolejnych tygodniach i w całym roku? W ujęciu wyłącznie statystycznym – tak.
Nie chodzi w tym przypadku o tzw. efekt stycznia, to anomalia nieco innego rodzaju, którą opisywałem w tym-> tekście.
Po Fintwit latają już statystyki dla S&P 500, które pokazują korelację między zmianą indeksu podczas pierwszych 5 sesji roku a wynikiem całego roku. Wyglądają one tak od 1950 roku:
- Jeśli 5 sesji początkowych było w sumie dodatnich, to średnia zmiana roczna =+14,2% (w 82% przypadków rok kończył się na plus)
- Jeśli 5 sesji początkowych było w sumie ujemnych, to średnia zmiana roczna = +1,1% (w 56% przypadków rok kończył się na plus).
Ustaliłem, idąc tym tropem, jak wyglądają te statystyki dla WIG20, w 2 ujęciach pokazanych poniżej.
Tylko na wstępie dodam, że zmiany są w poniższych danych liczone są jako relacja ceny zamknięcia ostatniej sesji danego okresu do ceny otwarcia pierwszej sesji danego okresu.
Wyniki:
Ujęcie #1 Zmiana na pierwszych 5. sesjach roku a średni wynik całego ROKU:
- Jeśli 5 sesji początkowych było w sumie dodatnich, to średnia zmiana roczna =+16,42% (w 71% przypadków rok kończył się na plus)
- Jeśli 5 sesji początkowych było w sumie ujemnych, to średnia zmiana roczna = -0,85% (w 52% przypadków rok kończył się na plus).
Czyli efekt nawet silniejszy niż w USA.
Ujęcie #2 Zmiana na pierwszych 5. sesjach roku a wynik całego STYCZNIA:
Wyniki tej zależności pokazuje poniższy diagram:
Co oznaczają słupki?
- Jeśli 5 sesji początkowych było w sumie dodatnich, to średnia zmiana stycznia =+5,42% (w 70% przypadków styczeń kończył się na plus)
- Jeśli 5 sesji początkowych było w sumie ujemnych, to średnia zmiana stycznia = -3,15% (w 36% przypadków styczeń kończył się na plus).
***
Istnieją więc spore różnice w tym, jak zachowuje się rynek zależnie od przebiegu sesji na początku roku, co może być jakimś orientacyjnym wskazaniem. To jednak raczej tylko korelacja, a nie jakaś deterministyczna zależność, choć głowy za to nie dam.
I teraz najważniejsze: o ile zmienił się kurs na 5. pierwszych sesjach tego roku?
Cóż… +0,33%.
Na plusie, więc teoretycznie jest szansa na pozytywny styczeń i rok. Ale trzeba wziąć jeszcze poprawkę na to, że tylko w 70% przypadków się to sprawdza, nie w 100%.
–kat—
Dodaj komentarz