Puls Biznesu opublikował wczoraj artykuł Krzyż śmierci na złocie, w którym zwrócił uwagę, że Jamie McGeever, redaktor agencji Reuters, zauważył, że notowania złota utworzyły tzw. krzyż śmierci.
Krzyż śmierci (death cross) to przebicie w dół długoterminowej średniej sesyjnej przez średnioterminową lub krótkoterminową średnią sesyjną. Jego przeciwieństwie jest złoty krzyż (golden cross). McGeever definiuje krzyż śmierci jako przebicie w dół średniej 200 sesyjnej przez średnią 100 sesyjną i stwierdza: To zapowiedź spadków.
Oh, really? – pomyślałem sobie i postanowiłem zbadać problem. Wziąłem pod uwagę ceny spot w dolarach (instrument XAUUSD w bazie Stooq). Badałem okres od szoku Nixona (sierpień 1971) do marca 2012.
Okazało się, że na rynku złota 20 razy wystąpił w tym okresie krzyż śmierci (ostatni raz we wrześniu 2008 roku). Zbadałem zachowanie cen złota tydzień, miesiąc i kwartał po wystąpieniu krzyża śmierci (5,20 i 65 sesji):
| Sesji po KŚ | S ROC | Max.ROC | Min.ROC | % poz. | S poz. | S neg. |
| 5 | 0,36 | 4,91 | -2,55 | 60 | 1,69 | -1,63 |
| 20 | 1,08 | 10,15 | -3,45 | 60 | 3,28 | -2,23 |
| 65 | 0,67 | 13,56 | -14,69 | 50 | 5,48 | -4,14 |
Średnia stopa zwrotu dla każdego horyzontu czasowego była lekko dodatnia. W tygodniowym i miesięcznym horyzoncie czasowym ceny złota wzrastały w 12 przypadkach na 20, w kwartalnym horyzoncie czasowym ceny złota rosły i spadały po 10 razy.
Krótko mówiąc, dane historyczne nie wskazują, że wystąpienie na wykresie cen złota krzyża śmierci zapowiada spadki cen złota w krótkim i średnim terminie.
Naturalnie, inwestorzy mogą znaleźć wiele powodów by spodziewać się spadków cen złota (lub wzrostów). Wystąpienie krzyża śmierci nie jest jednym z nich.
Myślę, że można potraktować ten tekst jako mój wkład w toczącą się na Blogach Bossy dyskusję o Analizie Technicznej. Jestem przekonany, że zaprezentowane przez McGeevera podejście do AT, praktykowane przez wielu inwestorów, jest najważniejszą przyczyną nie najlepszej opinii o analizie technicznej.
Dodaj komentarz