Giełdowy ekosystem pełen jest paradoksów, ale ja akurat go właśnie za nie lubię. Jeden z nich na początku mojej inwestycyjnej edukacji (trwającej do dziś) wydawał się szczególnie nieracjonalny.
Pamiętam nawet kiedy odkryłem to po raz pierwszy. Na GPW nie było jeszcze kontraktów terminowych a ja czytałem wywiad z Larry Williamsem, który jako szczególnie efektywną strategię polecał kupno rynku po kursie, który jest najwyższy z poziomów cenowych ustanowionych podczas określonej ilości sesji wcześniej (bodajże było to 50-cio dniowe maksimum). Nie rozumiałem jeszcze w jakim celu czekać na tak wyśrubowane ceny skoro można było papiery kupić po dużo bardziej atrakcyjnych cenach. Dopiero gdy dostałem w prezencie program Metastock sprawa się wyjaśniała podczas intensywnych tortur i setek testów danych historycznych.
I temu zjawisku proponuję przyjrzeć się w dalszej części do poprzedniego wpisu, który traktował o kupnie minimalnego poziomu zamknięcia sesji z 200 dni.
Tym razem dokonujemy rzeczy całkowicie skrajnej czyli zamiast kupować 200-stu dniowy dołek, dokonujemy zakupu 200-stu dniowego szczytu cenowego.
Zasady jak poprzednio – dane historyczne jednostek SPY (przypomnę, że sięgają one 1993 roku), autor wykresu (podobnie jak poprzednio źródłem są blogi ibankcoin.com) liczy średnie zmiany dzień po dniu, uwzględniając przy tym wszystkie zaistniałe tego typu maksima w historii tego ETF-u, obliczenia nie zawierają prowizji i poślizgów.
Poniższy wykres stanowi porównanie 2 krzywych kapitału, uwzględniających zmiany zysków i strat dzień po dniu – niebieska prezentowana poprzednio jako następstwo kupna 200-stu dniowego dołka i czerwona, będąca obrazem w/w strategii zakupu 200-stu dniowego maksimum cen:
Rys 1. Zmiany krzywych kapitału dla kupna 200-stu dniowego minimum SPY (niebieska) i kupna 200-stu dniowego maksimum SPY (czerwona). Źródło: ibankcoin.com
//Ponieważ oryginalna strona ma przerwy w działaniu a chciałbym, żeby wykres został w naszym archiwum dlatego dodatkowo wklejam go powyżej.//
Ponownie na osi pionowej mamy procentową, średnią zmianę jednostki SPY, liczoną do ceny zakupu minimum lub maksimum kursowego z 200 dni. Na osi poziomej – kolejne dni, mijające od momentu zakupu.
Obie krzywe pokazują jak średnio we wszystkich przypadkach zmieniał się kapitał w kolejnych 100 sesjach od kupna.
Czerwona krzywa pnie się w górę z wyraźną tendencją. Do tego jest mniej poszarpana co znaczy, że zyski charakteryzuje mniejsza zmienność (większa stabilność). Jeśli więc ktoś denerwuje się, że podczas obecnych spadków ucieka mu jakaś okazja inwestycyjna to proszę dokładnie przestudiować powyższy eksperyment. To wprawdzie tylko wyrywek całego rynku i nie ma specjalnego znaczenia w tym, że akurat wyliczenia pokazują 200-stu dniowe okresy – chodzi jak zwykle o pokazanie motoryki i dynamiki rynku. Nie proponuję 200 dniowych okresów jako strategii do naśladowania, pokazuję jedynie model obrazujący działania inwestorów. Drugim moim celem było zrobienie w ten sposób wstępu do pokazania pewnych paradoksów rynku – i o tym chciałbym szerzej w kolejnym wpisie.
—Kat—
Dodaj komentarz