Gdy informacja zaczyna przeszkadzać

Inwestor giełdowy każdego dnia boryka się z napływem wielu informacji z rynku. Część tych informacji jest ważna i znacząca, a część jest szumem. Co więcej bardzo trudno jest czasami oddzielić szum od znaczących wiadomości. O ile na pewno szumem są wszelkie komentarze, interpretacje, domysły czy analizy, o tyle w wielu wypadkach trudno ocenić napływające z rynku plotki, czy choćby wysyłane przez spółki informacje o planach i zamierzeniach.

A jeśli do tego wszystkiego dołożymy jeszcze własne postępowanie – poszukiwanie kolejnych danych i raportów, dołączenie do wykresu kolejnych wskaźników, które potwierdzą lub nie sygnały z innych wskaźników – mamy gotowy zamęt.

W doskonałej książce Edwarda Luttwaka Zamach stanu. Podręcznik moją uwagę zwrócił pewien diagram. W żaden sposób nie wiązał się on z inwestowaniem, ale uznałem, że doskonale pasuje do opisu pewnej giełdowej rzeczywistości.

Chodzi o diagram zdolności służb danego państwa do analizy i monitorowania informacji dotyczących możliwego zamachu stanu (lub aktywności terrorystycznej). Prostota tego diagramu jest uderzająca.

Luttwak wyjaśnia, że w miarę organizowania zamachu rośnie prawdopodobieństwo wpadki bądź zagrożenia donosem. Jednak w miarę podejmowania działań można liczyć na to, że prawdziwe, rzetelne informacje będą przykrywany przez różnego rodzaju szum.

Po każdym naszym [zamachowców] ruchu powstaną informacje, które mogłyby potencjalnie dotrzeć do służb bezpieczeństwa, jednak konsekwencje podejmowanych przez nas działań (i ich mylna interpretacja) wytworzą porównywalną lub większą ilość „szumu”. Tym samym analitykom służb będzie coraz trudniej zidentyfikować naturę zagrożenia, ponieważ ich zdolność do przetwarzania informacji jest ograniczona. […]

 OZ to normalny poziom „szumu”, jaki dociera do agencji na co dzień, Oto zdolność analityków służb bezpieczeństwa do przetwarzania danych, zaś X to punkt, w którym napływających danych jest zbyt wiele, by skutecznie je przeanalizować, a zatem nowym wiadomościom nie można poświęcić tyle uwagi, co wcześnie.

Nawet jeśli agencjom bezpieczeństwa uda się oddzielić prawdziwe dane od „szumu”, na ogół nie podejmą natychmiastowych działań. […] Ponieważ agencje bezpieczeństwa są wyspecjalizowane, trudno jest szybko powiększyć ich moce przerobowe, a nawet gdyby spróbowano to zrobić, to dopiero wtedy, gdy zostałoby zidentyfikowane prawdziwe zagrożenie. Dokładnie w tym przeszkadza problem „szumu”.

Być może owo skojarzenie jest zbyt daleko idące, ale miałem wrażenie patrząc właśnie na ten diagram, że odpowiada on z grubsza sytuacji wielu inwestorów/analityków. Im więcej informacji napływa z danego rynku (firmy) tym więcej dookoła powstaje szumu i TO NAJWAŻNIEJSZE – tym bardziej maleje nasza zdolność do przetworzenia tych informacji. W zasadzie przecież oddzielenie „ziarna od plew” wymaga uwagi, czasu i energii.

Spróbuję to przełożyć na język analityków technicznych. Na wykresie ceny znajduje się mnóstwo wartościowych informacji. Można je wykorzystać do określenia sygnałów kupna i sprzedaży (wszelkie wybicia, nowe maksima, poziomy itp.). Wiele z nich jest prosta i daje się zautomatyzować.

Ale część techników uwielbia dokładać do wykresu „szum” informacyjny – linie trendu, zniesienia, poziomy, średnie, oscylatory. Czas przeznaczony na ocenę, który sygnał TYM RAZEM ma znaczenie i jest wartościowy już odbiera nam sporo czasu. Sygnały zaczynają być sprzeczne, dokładamy kolejne filtry i proces podejmowania decyzji wydłuża się do absurdu.

Prawdopodobnie podobna zasada będzie obowiązywała część analityków fundamentalnych. Jeśli nie posiadają zdefiniowanych i zautomatyzowanych kryteriów selekcjonujących wartościowe aktywa, mogą stracić mnóstwo czasu na analizowanie każdego aspektu raportów cały czas licząc na znalezienie czegoś interesującego.

Zostawię ten diagram do własnych refleksji nad naturą informacji, którymi jesteśmy nieustannie bombardowani.

**

Więcej na temat książki Luttwaka Zamach stanu. Podręcznik.Polecam ją ogromnie bo pokazuje przede wszystkim jak wnikliwie i analitycznie można podejść do zagadnienia.

[Głosów:14    Średnia:4.9/5]

1 Komentarz

  1. JL

    Warto więc chyba wyjść z założenia, że cena jest ostateczną daną, ostateczną zmienną zależną. Wypadkową działań wszystkich uczestników rynku, bez względu na stosowane przez nich metody analityczne…

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Proszę podać wartość CAPTCHA: *

Klauzula informacyjna

Administratorem Pani/Pana danych osobowych jest Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. („My” lub „DM BOŚ”) z siedzibą w Warszawie (ul. Marszałkowska 78/80, 00-517 Warszawa). Będziemy przetwarzać, Pani/Pana dane na potrzeby udzielenia odpowiedzi na Pani/Pana zapytanie, możliwości skorzystania z usługi oferowanej przez DM BOŚ, a także realizacji naszych prawnie uzasadnionych interesów, tj. rozpatrywania skarg oraz obrony przed roszczeniami. Ma Pani/Pan prawo dostępu do danych, żądania ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania i przenoszenia. W dowolnym momencie może Pani/Pan także wnieść sprzeciw, z przyczyn związanych z Pani/Pana szczególną sytuacją, wobec przetwarzania Pani/Pana danych dla realizacji prawnie uzasadnionych interesów DM BOŚ. Może się Pani/Pan z nami skontaktować wysyłając e-mail na adres: makler@bossa.pl lub list na adres: ul. Marszałkowska 78/80, 00-517 Warszawa, dzwoniąc na infolinię pod numer + 48 225043104 lub odwiedzając jedną z naszych placówek (lista dostępna pod http://bossa.pl/dmbos/oddzialy/). Może Pani/Pan skontaktować z Inspektorem Ochrony Danych m.in. korzystając z e-mail: iod@bossa.pl lub listownie na nasz adres. Więcej informacji o przetwarzaniu Pani/Pana danych, czasie przechowywania, prawach i sposobach kontaktu znajduje się w naszej Polityce Prywatności.